权重航母勉强支撑港股 市场前景谨慎看好

　　周兴政 西南证券

　　周四香港股市小幅反弹，恒生指数(资讯 行情 论坛)收至14408.94点，小幅上涨0.25%。金融、地产和工商类股全面扬升，但涨幅不大。市值最大的两只权重股汇丰控股(资讯 行情 论坛)和中移动(资讯 行情 论坛)分别上涨0.25%和2.07%，至120.4港元和34.55港元，合计给恒生指数“贡献”逾50点的涨幅。不过，并无明显迹象表明这两只股在未来一段时间内 会真正反转走强。

　　H股营运数据欠佳

　　H股指数亦微幅上涨，但表现明显不如红筹股。H股指数收至4910.94点，单日涨幅为0.20%。中石油(资讯 行情 论坛)、中石化(资讯 行情 论坛)等股的跌势对H股指数构成拖累。一些公司披露了三季度财报或者相关营运数据，但未能给市场带来惊喜。

　　马鞍山钢铁(资讯 行情 论坛)日前披露，前三季实现纯利为26.80亿元人民币，较上年同期下跌6.7%。公司表示，期内钢铁生产能力继续增加及需求增幅放缓，供过于求的情况更加明显，钢价持续下跌。虽然部分原料及燃料价格有所下降，但降幅少于钢材价格，令公司利润压力很大。马鞍山钢铁10月初以来累积跌幅已有13%。

　　建行遭遇负面言论

　　有传言称，已经截止认购的建设银行最终以接近上限每股2.35港元定价，集资622.5亿港元，公开招股获得的认购倍数在40-50之间，较市场预期为差。

　　尽管具有一定的估值优势，并有首只全流通H股的炒作概念，但建行目前面临一些负面因素：如，目前香港银行股的疲软令一些资金可能将兴趣从建行转至其它板块；而美国证券交易委员会主席考克斯(Christopher Cox)日前就有关建行上市的问题作出评论，“建行未在美国上市，是因为其未能达到美国证监会的上市要求，根本不能在美国市场上市”，也将对建行上市后股价走势产生一些负面影响。

　　港股市场前景谨慎看好

　　不过，港股市场长期前景仍可谨慎看好。原因在于香港市值最大的蓝筹股汇丰控股目前的市盈率仅14.2倍左右，处于多年来的低点。若其回归至17-18倍的水平，恒指将可升至16000点之上；同时，虽然H股公司整体盈利增幅减缓的趋势明显，但中石油、中石化、中国人寿(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等权重股的盈利表现尚可，江西铜业(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)等业绩稳定且优良的H股也不在少数。这意味着H股市场仍不乏良好的投资价值。