中银国际料航油定价新制对国航等影响大

　　中国民航总局宣布，国内航空公司的国际(包括地区)航线将实施新的航油定价机制，中银国际发表研究报告指出，新的航油定价机制使得国内航空公司国际航线的航油价格已十分接近国际水平，该行认为，这是中国航空市场为创造更为合理的竞争环境而迈出的一大步。

　　新的价格机制将於05年12月1日生效，中银国际指出，国内航空公司可能会强烈抵制新的定价机制，因为今年持续走高的油价已使得国内主要的航空公司出现了较大的损失，因 此当局可能采取其他措施(如下调航路费等，占航空公司总运输收入的2.5-3.5%)以缓解航空公司所面临的压力。

　　中银国际认为，中央政府下一步可能针对起降费进行调整，目前外国航空公司的起降费是国内航空公司(国际航线)的3-5倍，预计国内航空公司国际航线的起降费将在未来1-2个季度内进行调整，而国内航空公司国内航线的起降费与外国航空公司的起降费将保持不变，这也对经营国际航线的国内航空公司产生不利影响。

　　中银国际指出，新的定价机制对国航、东航(0670-HK)及南航(1055-HK) 影响较大，每年成本将上升3-5亿人民币，该行维持航空股“落后大市”的评级。

　　中银国际并指出，如果国内航空公司国际起降费的调整能够推进，这将对首都机场(0694-HK)产生较大的积极影响，但暂时维持其“落后大市”评级。