恒指气势如虹破万五 短期盘整冀再升

　　恒生指数(资讯 行情 论坛)上周经过强劲升势冲破万五点关口后回软，最高曾一度上试15200点，到周五回调至15051点，仍较前周上升170点，即1.1%。交投畅旺，日均成交金额达236亿港元，较前周增加17%。各分类指数之中，地产股劲升2.2%，红筹及工商类股份分别上升2%及1.3%。银行股及国企股均攀升0.9%，公用股落后于大盘，只升了0.07%。

　　汇丰控股(资讯 行情 论坛)、恒生银行(资讯 行情 论坛)、东亚银行(资讯 行情 论 坛)及地铁(0066)等蓝筹大盘股上周相继公布中期业绩，整体盈利均好于市场预期。其中汇控半年赚592亿港元，增长9%。不过，由于分析人士担心汇控下半年可能无法维持强劲的盈利增长，故该公司的目标价及评级并没有获得提升。东亚银行业绩公布后，多家证券行调低了其全年盈利预测，主要原因是该银行的息差受压及营运成本增加。渣打银行将于今日公布中期业绩，证券界预测其纯利升幅介乎5%至15%，主要依靠去年收购韩国第一银行的盈利贡献。

　　地铁(0066)业绩有惊喜:上半年纯利激增一倍多，达到26亿港元，不包括投资物业重估，净利润为17亿港元，同比增加51%，远高于市场预期。期内地铁线乘客流量同比增加2%，机场快线客流量增加6%。随着9月大屿山迪士尼乐园的开业，地铁的客流量将有可观的增长。地铁尚有44亿元的物业延期收益将于今明两年入账，另外地铁的港岛西线计划已获批准，考虑该线对地铁的贡献，相信地铁的净资产可获大幅提升。分析师也纷纷将其年底目标价调升，市场一般估计其合理价在18-19港元之间。

　　美联储定于本周二(8月9日)举行议息会议，市场一般估计美国将再度加息0.25%。照目前资金流向分析，香港银行可能随之加息。投资者十分关注议息会后美联储将要发表的政策声明，它或许会对美国利率是否快见顶有所暗示。如果美国利率在第四季度见顶，大市交投或可维持畅旺，应有足够游资吸纳大型新股上市，否则港股可能在第三季度见顶后辗转回落。

　　上周油价升破每桶62美元，油价高企难下，长远上看，对全球经济增长有抑制作用。另外，美国劳工部上周五公布7月份非农业新增职位，人数远高于市场预期，反映美国经济增长非常强劲，看来美联储将会继续加息，以防通胀加剧。多家欧美证券商已上调利率预测水平，他们目前仍抱着利率快见顶回落的憧憬。港股似乎暂时对油价不断飙升及利息持续向上还未作出响应。

　　技术走势方面，恒指在过去一个月已累计升逾1000点，期间未有任何像样的整固。大市经过连日大升后已极度超买，故恒指升近15200后便回软。这一波升浪主要由人民币升值及企业业绩理想所带动。人民币仍有上升空间，多只蓝筹大盘股将陆续公布中期业绩，相信整体表现应优于市场预期，短期恒指之支持在14800水平。由于大市劲升有交易量配合，后市仍可继续看好，恒指有机会在8—9月份上试15500之年内高位目标。