港股上半年反复造好，更曾创下连升5个月纪录。“五不穷六不绝”之下，七月会延续升势，还是反高潮回调呢？而近日港股于两万六明显遇阻，财经界专家预期七月份有机会回吐至二万五。
港股6个月累升3764点，四年来最长升浪
年初内地经济数据造好，助港股有个好开始，1月首个交易日已见上半年低位21883点。特朗普就职美国总统后，签署多项行政命令，幸未对大市造成负面影响，港股更闯破两万三关口。2月份，市场憧憬特朗普上场会带来刺激经济政策，加上北水南下，港股进一步收复两万四。3月份美国加息25点子，幸中资股业绩不俗，港股继续向好。4月初段市场炒作国务院新设之‘雄安新区’利好大市气氛，虽然其后中东局势紧张以及北韩爆出核试危机，幸美股及港股季度业绩表现胜预期，港股走势如虹。
港股5月份不单不“穷”，更高企于两万五之上，市场资金流入内房及中资金融股，港股再升1045点。6月份，MSCI公布A股纳入新兴市场指数，成功“入摩”，但未有提振港股，联储局再度加息25点子另首次提及缩减负债表，港股表现牛皮并区间上落，但汇控（00005）月底发力，助港股最终升103点，期间见半年高位26090点。
总结上半年，恒指累升3764点或17.1%，创4年来最长升浪，国指亦涨970点或10.3%。
细价股风暴影响大市气氛，强势重磅股或调整
财经评论员黄志阳表示，对恒指7月表现预测较为保守，预计港股上到26100后会遇阻力，而且最近跌幅股占多，大市主要靠数只重磅股撑起，故担心个别股份若未能持续升势会令市场有所调整，甚至跌至25000水平。港股6月中开始属调整阶段，估计调整需时约一个月，他预期短线调整在25600水平4%幅度上落，但中长线则看好升势。
信诚证券联席董事张智威表示，港股今年1至5月的走势平稳，更于6月初一度突破二万六关，但随着美国加息及提出最快要于今年底前缩减资产负债表规模，港股升势不再，本周细价股更多次爆发小股灾。虽细价股遭洗仓并没有对港股带来重大影响，但所产生的连锁效应导致资金链断裂，造成市场恐慌，更引起证监会高度关注，估计会进一步影响市场气氛，亦因此不利七月港股走势，有相当大的机会下试二万五附近水平。
下半年留意国内政策，美国缩表规模影响港股
至于下半年市埸焦点，黄志阳指国内政策为影响因素之一，或令市埸有所调整，A股虽然曾见升幅，但停滞于3100水平，要待市埸出现其他利好因素才能再推动大市。另外，亦要留意外围纳指受沽压，现正处于调整阶段。预计下半年联储局维持9月及12月加息共两次，7月加息机会不大，惟需留意议息后缩表言论。若缩表结果低于1万亿美元，将对市场带来冲击；缩表于1至2万亿美元对市场影响不大；缩表2万亿美元以上反而对市埸有正面影响。
张智威则指出，联储局虽对美国经济表现乐观，在加息的取向上亦偏向鹰派，惟目前实质的通胀数据并未如预期般理想，国际货币基金组织（IMF）日前更下调今明两年美国经济增长预测，联储局有机会延迟缩表及放缓加息步伐，则会对港股有利。
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责任编辑：白仲平
