解盘：A股遭遇多重利空压制 港股稳健上行

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　　文/万永强（智通财经研究中心总监）

　　美股周三（8月31日）收跌，原油下挫令能源股普遍走低。标普500指数收跌5.17点，跌幅0.24%，报2170.95点，8月份累跌0.13%，结束连涨五个月的势头。

　　道琼斯工业平均指数收跌53.42点，跌幅0.29%，报18400.88点，8月份累跌0.18%。纳斯达克综合指数收跌9.77点，跌幅0.19%，报5213.22点，8月份累涨1.0%。投资者等待本周五将公布的非农就业报告。

　　沪指周四（9月1日）开盘微跌，憾失9月开门红，之后依旧延续周三弱势震荡走势，盘中恒大概念股重挫，打击了市场人气，板块个股相继走低，盘尾出现跳水。截止收盘，沪指报3063.31点，下跌22.19点，跌幅0.72%，成交金额1770.9亿。

　　恒指周四九月盘面报捷，早盘低开0.35%，其后走势明显转强，一路震荡走高，最高涨至23193点，逼近8月18日创出的今年高位。截至收盘，恒指报23162.34点，上涨185.46点，涨幅0.81%，成交额691亿港元。

　　多重利空杀到 A股遭遇九月开门黑

　　A股周四遭遇九月开门黑，三大股指均出现下跌走势，这是多重利空因素导致的结果：

　　一是对新公布的PMI数据还是有忧虑，中国8月官方制造业PMI较上月大幅回升，至50.4，好于49.8的预期。上月数据为49.9。不过8月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为50，落在荣枯分界线上，较7月回落0.6分百分点，显示制造业未能延续7月的增长趋势。

　　官方PMI超预期好转而财新PMI较上月明显走弱，二者反映了中国经济矛盾所在，从官方PMI看，经济正在企稳，然而这种企稳更多是以财政支出的扩大来实现的，下半年财政力度将低于往年，同时地产政策趋于收紧，因此会对下半年经济增长带来压力；而财新PMI样本中相对包含较多对出口敏感的中小企业，能更多体现了这种压力。

　　二是近期央行重启14天逆回购，意味着重心仍在维持资金面平稳格局，央行或将慎用降准降息工具，避免释放过强宽松信号。

　　三是据外媒援引知情人士称，证监会近日进行指导，要求海外上市中概股寻求借壳回到国内上市时，需确保交易估值不超过预估利润的20倍。在目前的弱势格局下，任何的大规模融资行为对市场都会构成压力。

　　四是市场本身方面的，如地产、券商、煤炭、石油等权重股出现下跌，导致重心不稳。

　　涨停股萎缩 沪指已跌破20日均线

　　从盘面看，涨停的股数继续萎缩，而近期风头强劲的恒大系出现大跌，深港通概念品种跌幅巨大，这对市场造成了很大压力。

　　热点方面，都是消息刺激品种走强。如物联网板块，在2016年中国智能终端技术大会暨中国智能硬件开发者大会上，中国联通网络技术研究院物联网研发中心总监胡云表示，今年是联通的NB-IoT（窄带蜂窝物联网）试点年，明年是商用元年。相关品种榕基软件（002474）、三川智慧（300066）涨停，实达集团（600734）涨超9%。

　　另外党中央、国务院决定，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省和陕西省新设立7个自贸试验区。这个消息引发港口水运板块的上涨，如中昌海运（600242）涨5.91、宁波港（601018）涨4.68%、锦州港（600190）、宁波海运（600798）、大连港（601880）等涨幅居前。

　　PPP概念股再度活跃，蒙草生态（300355）、国中水务（600187）、新筑股份（002480）、中金环境（300145）、先河环保（300137）涨幅居前。

　　此外，中概股回归概念中，登云股份（002715）、同洲电子（002052）涨停，四川双马（000935）、金城股份（000820），万里股份（600847）涨幅居前，智通财经建议以短线为主。

　　沪指经过周四的杀跌，再度打破均衡格局，使得形势再度发生变化，沪指已经跌破20日均线，如果周五不能扭转这种局面，则均线系统形成反压，市场将再度探底。

　　9月加息认同度不高 港股走出独立行情

　　港股周四再度保持上攻态势，成交量保持在691亿的较高水平。

　　恒指的强势走势显然和美股走势并没有保持一致，尽管说周三美国小非农数据还不错，市场对周五的非农数据充满期待，进而引发加息的预期增强。但市场的走势往往出人意料，不过仔细分析，或许9月加息弄不好又是一场唬人的做秀而已，主要理由如下：

　　一是从历年8月的非农数据来看，8月总是一年当中就业创造环境最差的时候，而且非农数据修正值和初值差异可能较大，引发的市场噪音也最多。所以如果美联储希望能通过劳动力市场数据确认加息时机，8月的数据或许不能给他们带来更大的安慰。

　　二是有分析人士指出，就算是8月非农数据表现靓丽，美联储9月加息的几率依然较低，除非美国8月季调后非农就业人口增加30万以上，目前共识预期为增加18万。

　　三是全球市场迎来“超级月”，9月4日-5日G20杭州峰会、9月8日欧洲央行利率决议、9月15日英国央行利率决议、9月21日日本央行利率决议、9月26日-28日OPEC会议等等，而9月21日美联储利率决议讨论是否加息，美国加息必须要考虑全球的经济状况。

　　综合以上各种情况，加息预期没有导致港股立即下跌。另外从美国方面看，美股下跌反应很正常，但受加息直接刺激的美元指数并没有出现强烈上涨，依然是不温不火的走势，显示出资本市场对加息的认同度也不是很高。

　　食品饮料、博彩股走强 恒指后市仍有潜力

　　从盘面看，老牌龙头汇丰控股（00005）表现给力，上涨2.78%，继续带领金融股上涨。

　　从板块看，食品饮料依然强劲，现代牧业（01117）大涨17.21%、青岛啤酒股份（00168）涨5.19%、蒙牛乳业（02319）涨4.76%、博华太平洋（01076）、第一太平（00142）涨超2%。

　　澳门博彩股表现突出，新濠国际发展（00200）公布中期盈利103.67亿元，按年增加92.28倍，股价涨8.35%，银河娱乐（00027）涨8.12%，永利澳门（01128）涨7.22%，金沙中国有限公司（01928）涨6.39%。据澳门博彩监测协调局公布，8月份当地博彩业收入为188亿澳门元，按年升1.1%，按月亦升，表现好过市场预期，扭转过去26个月跌势。

　　从技术上看，恒指再度站上23000点，多头排列的均线系统对恒指形成较好的支撑，只要20日均线22804点不破，则恒指还有继续上行的潜力。