香港商报网讯，记者刘佳玲报道 港交所（388）昨宣布将与证监会（SFC）联手，于今年下半年及明年首季，针对创业板监管、反收购，以及强制长期停牌公司除牌机制进行市场谘询，矛头直指‘壳股’。
港交所行政总裁李小加昨日表示，上市科上市委员会将在证监会领导下，对‘造壳’进行规范。他称，借壳上市不利市场发展，将对已取得上市地位却无实质业务的公司加强审阅。李小加表示，所有改革的目的主要是希望保持上市公司的素质，要保持监管透明性，同时保护投资者的利益，令市场更完善及有效，希望业务有上市诉求的公司能通过正规渠道上市。
对于香港上市的吸引力会否因港交所的过度规管而削弱，李小加表示，在任何市场，总有声音认为过度规管及规管不足。他表示，监管机构永远不能满足所有人期望，因此需要作出平衡，既要维持市场竞争力，也要综合考虑上市公司灵活融资、维持市场质素，以及健康发展等。
不涉及上市审批程序改变
李小加续指，虽然当前机制存在改进的需要，但不涉及上市审批程序的改变。他认为，部分问题可通过上市科指引信件解决，部分涉及结构调整的问题则需要上市科及证监会进行市场谘询。
有问及证监会是否将获得上市审批权？李小加强调，目前香港的上市机制健康有效，上市及监管的结构并无大变化，只是当市场发生变化时，监管当局需要作出定期检讨及调整。
李小加表示，近期监管改革主要针对壳公司，是因为这些公司没有法律概念，并无真正的业务，只是其他上市公司的载体，因此期望尽量规范壳公司，希望有上市需求的公司能通过正常途径上市，而非通过资本市场的运作。
借监管改革保护市场质素质量
不过，他指出，有时公司有合理的原因进行反向收购等活动，但证监会和港交所期望通过监管改革，可以保护市场的整体质素和质量，使交易公平公正和透明，充分地监管市场，令市场更完善及有效，保护股东和投资者利益。
今年3月，李小加公开表示，将著手规范上市秩序。早前，港交所监管事务总监兼上市主管戴林瀚（David Graham）表示，未来10个月内，港交所将从新股审批、上市后监管及除牌机制三方面改善市场秩序，并针对相关问题陆续推出公谘询。
创业板乱象宜尽早解决
近年来，港股创业板频现公司借壳，业绩造假、长期停牌、资质不足的公司借壳上市等问题时有发生，不但损害投资人的利益，也干扰港股市场正常的运行秩序。
借壳上市的意思是，一间私人公司（母公司）通过配售等方式，把资产注入一间市值较低的已上市公司（空壳公司），得到该公司一定程度的控股权，并利用上市公司的地位，使母公司的资产得以上市。通常该空壳公司会被改名。
创业板成借壳重灾区
由于壳公司本身已经上市，母公司不必聘请审计师，不用经过上市聆讯，可以免去繁琐的程序，实现上市买卖，节省金钱和时间。但另一方面，一些并不符合上市资格的公司，可以因此鱼目混珠，实现上市。
主板也会有公司借壳上市，但借壳的‘重灾区’在创业板。甚至有庄家和壳主合作，在壳公司上市前已经找好潜在买家（‘卖壳花’），然后由庄家出资打造上市业务（‘造壳’），让业务符合上市要求并在创业板上市（‘养壳’），打造最快速度的造壳套利产业链。
规管创业板借壳宜早不宜迟
有些庄家会通过注入资产来炒作壳公司股价，等股价升高之后，庄家卖股套利功成身退，随后股价应声下跌，很多跟风炒作的普通投资者根本来不及反应，血本无归，留下遍地狼藉。因此，规管创业板借壳乱象宜早不宜迟。
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