大行：2014年港股将走强 国企指数有三成涨幅
文/本刊记者 姚舜
2013年港股市场表现并不出色，稍强于A股大盘。但对2014年港股走势，绝大多数大行表示了乐观看法。
H股表现将更出色
大行预计香港恒生指数2014年的目标位集中在24000～28000点，其中最乐观的是渣打银行[微博]和瑞士银行，都看到了28000点，较目前的23000点高20%。对恒生国企指数，大行看法更乐观，预计会达到13600～15000点，较目前的11000点左右还有两三成的上涨空间。
渣打银行乐观的理由是，中国改革将可降低经济的尾端风险，对港股有利。
瑞银预计，恒指将上望26800～28000点水平。该行相信，中央能推动并落实包括金融、土地及国企等各项改革。该行看好能源、铁路、医药及保险(放心保)等受惠改革的行业。
里昂预期，恒指目标为26600点。该行的推荐股票为周大福[微博]、华润燃气、联想、新濠博亚、蒙牛、信义玻璃。
高盛预计恒指目标为26500点，主要驱动力来自中资股，包括银行股、石油股等。该行还看好科网股及豪赌股的表现，因为这两大板块回报率及基本面因素较强劲。高盛预计，恒生国企指数的目标为13600点，相当于明年预测市盈率10倍。该行列出2014年首选十大股票，包括复星医药(600196,股吧)、银河证券、招商局国际、建设银行、腾讯控股、粤海投资、华润燃气、中国旺旺、中航科工，以及经济型连锁酒店公司如家。
瑞信表示，2014年上半年较看好内地、香港、台湾三地的股市，相信该地区能够受惠于发达国家的经济复苏，以及内地的加速改革，而且股票估值具有吸引力。恒指12个月目标为26000点，恒生国企指数12个月目标为14300点。与A股相比，该行比较看好H股，主要因为新股供应增加将限制A股上升潜力。该行预期股市复苏将进入新阶段，看好周期性股份、资讯科技、金融及工业板块，尤其看好中资金融股，包括内地银行股，如建设银行、中国银行、平安保险及海通证券(600837,股吧)等。
花旗预计恒指目标为25000点，在较好的情况下可见26500点。行业方面，该行看好澳门博彩股、香港地产发展股，以及内地香港综合企业股。花旗列出6只首选本地股，包括长江实业、和记黄埔、九龙仓、新鸿基地、新世界发展，以及在美国NASDAQ上市的新濠博亚娱乐，卖出首选为中信泰富和中华煤气。中资股方面，买入首选为建设银行、海通证券、蒙牛乳业[微博]和中国平安[微博]，卖出首选为中石油。
法巴也预期恒指可见25000点。该行看好科网股、保险股及豪赌股，看淡内地房地产、材料、航空及内地银行股等。
汇丰预计的目标位最低，到2014年底为24000点。该行看好IT、公用事业和能源板块，建议减持材料、电讯及保健股。
摩通野村看淡港股
摩根大通认为，港股明年面对重重挑战，表现将较失色，当中不明朗因素包括美国经济复苏速度、美国息口上升潜在风险、热钱流入减少、香港零售销售再放缓，以及楼价下跌的财富效应影响，而市场也不再将持续低息环境的因素放进计算港股估值中。此外，摩通认为，目前MSCI香港指数估值并不便宜，港股升幅将受到限制。该行选出4只首选股份，包括汇丰控股、友邦保险、金沙中国及创科实业，同时看好莎莎国际。
野村证券表示，因为2014年美元将走强，美国国债息率将上扬，所以港股表现将逊于环球股市。该行认为，恒指成份股中有30%是地产股，香港银行股业务也有相当部分涉足于地产业，所以随着息率上扬，香港地产市场将受压，拖累港股整体表现。
最新大行港股评级
代码 简称 机构 评级 目标价(港元) 点评
00047 合兴集团 美银 维持“跑输大市” 0.26 下调盈利预测
00101 恒隆地产 麦格理 “跑赢大市”降至“中性” 28.5 零售租金将跌
00215 和电香港 瑞信 “中性”升至“跑赢大市” 3.4 下调盈利预测
00267 中信泰富 瑞银 卖出 6.3 预计利润下滑
00315 数码通 瑞信 维持“中性” 9.65 下调盈利预测
00440 大新金融美银 “买入”降至“中性” 50 下调盈利预测
00494 利丰汇丰 增持 14.3 下调盈利预测
00506 中国食品 瑞银 卖出 3.4 预计将亏损
00816 华能福新 瑞银 “买入”降至“中性” 3.2 上调盈利预测
00817 方兴地产花旗 买入 3.58 看好增长前景
00884 旭辉控股 花旗 维持“买入” 2.25 看好增长前景
00941 中移动 花旗 维持“买入” 98 明年补贴减少
01299 友邦保险 瑞信 维持“跑赢大市” 44 看好增长前景
01913 普拉达 瑞银 买入 85 下调盈利预测
02038 富智康 大摩 维持“增持” 5.8 估值较低
02628 中国人寿 瑞银 “买入”降至“中性” 26.65 上调盈利预测
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