刘宗源/文

　　港股持续多日的上涨之后，近一周(1月10日~1月16日，下同)开始震荡转弱，出现回调的迹象。但是业内人士普遍认为，这是正常的震荡，属于部分获利投资者回吐，对于未来，在港股直通车等利好消息的刺激下，依然存在上行空间。

　　上周三，香港特首梁振英发布首份施政报告后市场观望浓厚，中资蓝筹股普遍收低，但港资地产股受施政报告中有关楼市信息提振顺势走强。港股1月16日收盘报23357点，跌24.52点或0.1%，大市成交额为734.7亿港元。

　　全球股市经历了前段时间的喜人走势之后，目前整体的上升趋势已经明显不如之前。中国经济增长的乐观预期给两地股市带来的振奋也开始淡化，虽然，政策面上依然还是有不少的正面信息透露出来，但投资者对此所表现出来的热衷度则难及初始阶段，加之股指连续上扬，投资者担心短线的获利了结沽压会不断加强，从而给股指上行带来巨大压力。

　　近一周关于港股的市场变化集中在两个焦点，一是特首梁振英发布首份施政报告，投资者普遍关心这份报告将对未来市场的影响，二是近期有关QDII2推出的消息，将会为香港资本市场上带来新的资金。

　　1月16日，梁振英表示，香港要将产业“做多做阔”：要“做多”，必须发挥优势，增加现有产业的业务量；要“做阔”，就要在现有产业内增加门类，并且开拓新的产业。

　　梁振英还表示，近年来，香港土地开发缓慢，楼房供应不足，经过各部门的努力，政府已掌握的土地，可供2012至2013年度起5年内落成约7.5万个新公屋单位，在2016至2017年度起的4年内落成约1.7万个新居屋单位。

　　对于这些消息，港股市场当天就出现分化。在恒生分类指数中，地产涨0.64%，而工商跌0.12%，金融跌0.25%，公用事业跌0.36%；地产股顺势走强，具体到个股中，如长实涨1.88%，新鸿基涨1.38%，九龙仓与信和置业均涨0.93%，太古A涨0.46%，恒基地产涨0.43%，新世界涨0.28%。

　　近期另一个关注的焦点是中国证监会表示将考虑适时推行第二阶段的QFII和QDII，包括允许港资和外资金融机构参与RQFII，未来或引入合格境外个人投资者参与内地资本市场，整体规模有望增加10倍。

　　央行货币政策委员会秘书长邢毓静近日表示，2013年央行将稳妥推进RQFII试点，积极做好QDII2试点准备工作。监管层释放这个消息，表明将进一步完善合格境内机构投资者制度安排，试点开展合格境内个人投资者制度(即所谓QDII2)，政策上的进一步放宽不但对于A股来讲会有显著的提振作用，对于港股市场而言，更将具有实质性的利好。

　　市场普遍认为，港股直通车2.0版有望推出。从实际的情况看，内地已有不少投资者通过各种渠道介入港股市场。

　　中国内地与中国香港两地金融市场都沐浴在改革的春风下，内地资本项目正加速开放，一系列新政的实施，将进一步完善两地市场的互联互通，将为港股市场的稳健发展带来极大机遇。当前的QDII制度也只能允许个人投资者通过银行、基金等合格境内投资机构进行海外投资包括港股投资，而新政则计划进一步将投资主体扩大至个人。

　　如此一来，港股直通车概念也有可能在多年之后再次得以实现。上述一系列新政的推行是未来进一步推动人民币国际化的重要举措。对于巩固香港的国际地位，以及增强两地市场联动性有重要意义。恰逢内地政府鼓励企业走国际化道路，而此次新政推行更是一个良机。

　　根据当前的港股的市场环境，Look's Asset Management董事总经理兼投资总监陆东在接受《财华社》专访时表示，今年恒指的合理市值在27,800点，惟未知何时升抵。他会选择能在高增长与高股息中取得平衡的股份，例如水泥股能受惠内地基础建设投资的增加。他相信，水泥股去年因为产能过剩，但今年水泥价格应能企稳。

　　摩根资产管理大中华投资总监王浩表示，目前大中华地区市场估值仍然吸引，对今年港股表现持乐观态度，预计恒指今年可上涨15%~20%，与内地相关的股份可上升20%，而本港地产股料可升10%、本地银行股可涨5%、本地电力股可升2%。

　　对于具体的行业，王浩表示，看好非必需消费、金融、内房以及互联网相关、豪赌板块，其中豪赌行业需求超过供应，大众客户稳定，贵宾客户复苏。他预计，香港楼价不会大涨大落，港府的楼市措施旨在增加供应，平衡购买力。■

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