大摩：美国衰退助中国经济软著陆(2)

　　记者：中国人民银行连续11次调高存款准备金，你估计今年还会调高多少？对中国经济特别是金融机构有甚么影响？

　　王庆：由於中央政府已没有甚么新的调控手段，我看存款准备金率我看还是会再加的，全年会上调400个点左右，计入上周宣布增加的那一次。(即至年底会达18.5%)

　　至於调升准备金率对大家的心理影响大於实际影响，我们发现去年多次调升准备金率后，银行间拆借的息率没有明显上升，显示银行的银根未算太紧。

　　记者：然而政府提出今年信贷增长的目标为13-14%，你认为是否有机会达至？

　　王庆：政府提出13-14%的信贷增长目标是比较偏激的，我认为这种偏激政策未必会在全年实行。在美国出现衰退的过程中，中国的出口增长会放缓，中央政府的政策风向及力度可能有所调整。现时的政策制定是假设美国不会出现衰退，如果美国真的出现衰退及对中国的出口出现影响的话，中国的过激政策便会调整，中国政府不会为紧缩而紧缩。

　　我们估计，一旦有必要，中央政府会放松现有调控措施，甚至采取扩张性财政和货币政策刺激经济。

　　记者：那你预计内地今年的出口数字多少？

　　王庆：2007年外贸增长是26-27%，今年按照我们“输入型软著陆”的前提下，会是16%。

　　记者：中国政府近期恢复使用价格管制手段，你认为是否收效？你估计价格管制会扩大吗？

　　王庆：价格管制手段在很多情况之下，作用是有限的，只会改变一部分人的通胀预期，短时期内帮助控制通胀，但时间长了就起不了作用。

　　中国大部分产品都是市场价格的，发改委只是对部分零售行业及大企业作出价格控制，中国经济多年的发展都是以减少控制为主体，我估计控制价格的范围不会拓大。