BNP看好内地百货 吁买百盛 利福

　　BNP发表报告表示，给予百盛及利福国际(资讯 行情 论坛)“买入”评级，目标价分别为62.5元及32.2元；该行初次研究并给予金鹰商贸“买入”评级，目标价8元。

　　该行指出，中国内地百货公司的渗透率较已发展市场仍低；平均而言4.3间仅百货公司覆盖100万人口，而美国每100万人有31.2间百货店覆盖；内地百货公司的渗透率，会随著消费者可用收入及生活水平提高而大有增长空间，以百盛及金鹰为例，其平均同店销售增长率达20%；百盛的零售网络分布於富裕及较低收入城市，故销售效应较同业低，盈利及股本回报率增长可观；利福及金鹰则有物业投资概念。

　　该行又谓，金鹰已扩张至江苏以外地区，店铺由05年的6间增至今年度的11间；由去年至今，其楼面面积增至36.5万平方米，其中92%为自有物业，每股物业估值约2.3-2.9元；该行估计，金鹰未来3年的每股盈利年复合增长率达30%，毛利率年增长率28.5%。