不满公司业绩 佐丹奴二股东拟身退

　　佐丹奴(0709.HK)基金股东有意出售股份。佐丹奴第二大基金股东Harris Associates投资总监David Herro日前接受媒体采访时表示，如果有买家出价超出目前股价50%，他们有可能出售其所持的14.08%佐丹奴股份。

　　佐丹奴发言人昨日对此表示，不评论有关事件，该发言人也未对基金股东是否早前透露出售意向作出回应。

　　David Herro直言，不满意佐丹奴近年的业务表现，而且“公司手持太多现金，我们欢迎他们保持净现金的状态，但数目应该少一点”，佐丹奴需要改善自身，否则未来3～4年都要承受随时被收购的风险。

　　早前就发出盈利预警的佐丹奴在今年3月底宣布，截至去年12月底，期内就

商标使用费作出约6600万港元一次性税项拨备，拖累净利润同比下降约五成，至2.05亿港元，若扣除有关税务影响，净利仍同比下跌33%，至2.7亿港元，每股盈利13.8港分，毛利率下降一个百分点至49.8%。今年四月份，佐丹奴共拨出3.95亿港元作为股息派发。

　　由于佐丹奴是亚洲最大的服装零售商之一，而该公司在内地的大型销售网络更是令不少外资垂涎不已。

　　去年，知名休闲品牌优衣库(Uniqlo)的控股公司FR曾向佐丹奴发出收购要约，尽管最后交易告吹，但佐丹奴被其他公司收购的消息接连不断，收购方甚至包括西班牙时装Zara、思捷环球(0330.HK)等行业巨头。

　　而佐丹奴的股价也伴随着收购消息大起大落，去年FR收购消息曝光之初，佐丹奴股价一度飚涨18%；FR宣布放弃收购，佐丹奴又一日暴跌16%；今年收购传言再起，佐丹奴又在三个交易日大涨14%。

　　凯基

证券分析师蔡铁康表示，香港不少上市公司都有基金股东，而佐丹奴是较为特殊的一家公司。自佐丹奴创始人———壹传媒(0282.HK)主席黎智英在1996年将剩余的27%权益悉数配售后，佐丹奴目前已无单一大股东，而主要由基金持股。

　　目前该公司最大的股东是控股14.73%的Aberdeen

资产管理公司；Harris Associates则以14.08%的股权位居第二。

　　主要股东的缺乏也令基金股东的话语变得更为重要，就像此前TCI不满领汇(0823.HK)经营表现，尽管不能说TCI是导致领汇主席换人的直接原因，但领汇此后加租、撤换管理层的行为还是迎合了基金股东的意愿。

　　对于佐丹奴来说，Harris Associates的话可以当作是一种警告，促进管理层作出更好回报，所以短期来说对公司是利好。

　　刘小庆 每日经济新闻