红筹回归A股成下半年投资主题

　　财华社香港新闻中心/记者张国栋报道。

　　近日港股两大热炒主题QDII及红筹回归，令到一众红筹国企股都有不俗升幅，市场估计最快下月将会有第一只红筹回归A股上市，预计大户会偷步先炒巨型红筹股，尤其是电信及石油股，更被认为是首批回归红筹。

　　目前93家红筹公司中，有22家符合回归要求，且均为大型企业，有传闻指出，中国移 动(资讯 行情 论坛)(0941-HK)、中国网通(资讯 行情 论坛)(906-HK)、中海油(883-HK)，已被列入首批回归名单内，而国内证券公司亦有相同预测。

　　中国

证监会发布《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法(草案)》后，传闻指今年8或9月，将会有第一只红筹回归A股市场，其中最热炒的是中移 动及中海油，从近日两股的上升情况来说，可能已经有大户偷步先炒，加上QDII资金，预计未来市场会看重回归A股的红筹，亦是下半年投资重点。

　　目前热炒的中移 动，不少人认定为第一只回归红筹，市场预期公司除会稳获一面3G牌照外，亦可受惠明年税率改革，增加利润；另一只电信股中国网通(资讯 行情 论坛)亦因国内电信业即将进行重组，而被重新估值，有利发行A股；同被视为首批回归内地A股的中海油，预期国际油价仍然高企及寻获新油田，以及下半年有望回归A股，均令该股备受市场看好。

　　事实上，红筹回归是国内的一项大政策，主要是为了满足A股市场的需求，而采用这种增加A股股票供应量的方式，亦等同当局对A股作出了适当的调控，但从红筹自身的角度看，在估值不低的情况下，若要加强发展业务，到A股市场集资，较在香港市场配股或供股更为有利，虽然发行A股会产生摊薄效应，但所筹集到的资金对企业本身发展有很大帮助，则回归A股市场不失为一个较佳的方法。

　　由於红筹回归A股市场，已不存在实质性障碍，加上A+H两地同步上市的成功，红筹排队回归趋势明朗，只要满足回归的4大条件，包括市值不低於200亿元、最近3个会计年度累计净利润不低於20亿港元、50%以上资产或利润均在境内产生，以及上市1年以上便可；故此，除了上述提到的红筹外，如其他大型红筹股如中信泰富(资讯 行情 论坛)(0267-HK)、联想集团(资讯 行情 论坛)(0992-HK)、中化化肥(资讯 行情 论坛)(0297-HK)、香港中旅(资讯 行情 论坛)(0308-HK)、中国食品(资讯 行情 论坛)(0506-HK)、中国海外(0688-HK)及华润创业(资讯 行情 论坛)(0291-HK)等，估计亦会陆续回归A股市场。