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投资人民币债券收息赚汇 分散认购可增命中率http://www.sina.com.cn 2007年07月04日 18:30 财华社
财华社香港新闻中心/记者刘思明报道。 本港近期除再次掀起新股热潮外,国家开发银行在港首发人民币零售债券,亦成为全城话题;虽然有关债券息率不及港美债息吸引,惟人民币升值的潜能,其每年回报可高逾7厘,亦不失为一个稳健的投资选择;若投资者看好并拟重锤出击,不妨透过多间银行认购,以增中签机会。 人债潜在回报高逾7%。 国开行是次发售的为2年期定息人民币债券,票息率3厘,每半年(每年1月12日及7月12日)派息一次;尽管息率只有3厘,相对同为2年期的港元定期存款或外汇基金债券的息率已逾3厘计,显然并不吸引,但市场普遍预期,未来2年人民币每年仍能升值4-5%,加上利息收益后,其潜在回报每年实质可高逾7厘。 投资债券除考虑债券的年期及票面息率外,亦要了解发债机构的信贷质素;因为国开行由中央政府全资拥有,并获标准普尔及穆迪的信贷评级评为投资级别以上,与中国国家主权评级一样(标普:A、穆迪:A2),故违债风险不大;因此,对早年已持有人民币“博”升值的投资者来说,以现时人民币存款息率仅0.5厘计,投资人民币债可被视为稳健的选择;而该人民币债投资期为2年,属短期,在一篮子投资组合中加入部份债券,有减低整体组合风险及波动性。 须有心理准备持货至到期日。 然而,在投资债券或人民币债前,应先衡量自己资本及流动资金的需要,并有心理准备持有债券至到期日;虽然该人民币债的配售银行或会提供二手市场,但本港的债券市场尚未成熟,买卖差价较阔,加上内地正处加息周期,债券价格或受到利率及需求影响下跌,再计及银行在买卖间收取交易费,以及兑换为港元等成本,若因有其他投资机会或资金需要,选择中途离场,则最终收到资金可能达低於本金100%。 此外,投资者亦要留意银行的收费,以避免被收费侵蚀回报;在银行认购债券一般需要收取认购费、托管费及代客收取利息费;但由於是次为本港首度发售人民币债券,多间银行均提供不同优惠,部份已豁免托管费及代客收取利息收费,只收0.15%认购手续费,故认购前应先查询清楚收费。 个人每日限换2万元人民币。 认购人民币债券,必须在配售银行拥有人民币户口;而根据目前的规定,持有香港特区身分证的香港特区居民,才可以个人名义在香港开立人民币户口,并且每个户口每日只限兑换不得超过2万元人民币,故投资者认购人民币债多於2万元人民币,是需要分开数日兑换。 不过,是次开发行发行人民币债总额不超过50亿人民币,其中零售部份不少於10亿人民币,最终有机会调高至25亿元,惟市场认购反应热烈,牵头行亦指难担保可“一人一手(2万元)”,故现阶段不宜大手兑换人民币作认购,由於人民币存款利率偏低,一旦最终无功而回或仅获一手,余下资金则会蚀息,并要留待下一批人民币发售。 对於目前已持有大量人民币,更希望是次作重锤出击的投资者而言,其策略截然不同;由於债券大幅超额认购便须抽签,若最终按每个户口单位作分配,按现时并没设限投资者不可重复认购,其实投资者可考虑选择透过多间银行同时进行认购,以增加中签机会。 首批人民币债券发行详情。 发行额:最高50亿元人民币(零售占最少10亿元人民币)。 票面利率:每年3厘。 付息日:每年1月12日及7月12日(每半年派息一次)。 年度收益率:每年3.02厘(未计买卖费用或收费)。 认购期:即日至7月6日下午2时。 认购价:本金额100%。 手续费:0.15%。 发行日:07年7月12日。 到期日:09年7月13日。 最低入场费:2万元人民币。 接受认购银行:中银香港(资讯 行情 论坛)、汇丰银行、交通银行(资讯 行情 论坛)、东亚银行(资讯 行情 论坛)、建银亚洲、中信嘉华、大新银行、星展银行、恒生银行(资讯 行情 论坛)、工银亚洲(资讯 行情 论坛)、南洋商业、渣打香港、永亨银行(资讯 行情 论坛)、永隆银行(资讯 行情 论坛)。
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