花旗初次予中信银行目标价6.3元 吁持有

　　花旗发表研究报告，初次给予中信银行(资讯 行情 论坛)“持有”评级，目标价6.3元，并表示看好同系中信国金(0183-HK)多於中信银行(资讯 行情 论坛)。

　　花旗指，中信银行(资讯 行情 论坛)预测08年市盈率24.1倍及07年市帐率2.7倍实属昂贵，由於12个月内不大可能进行收购、回购股份或特别股息，故上升潜力有限。

　　花旗称，中信银行(资讯 行情 论坛)的零售银行业务成为最大动力，该业务於06年税前资产回报率仅1.7%，低於同业2.4%的平均水平，若08年中信银行(资讯 行情 论坛)能令利润率正常化，其盈利将提升10-14%，该股的合理值亦会升至7元；同时，中信银行(资讯 行情 论坛)於银行股中最受惠税率下跌及息差扩阔。

　　至於持有中信银行(资讯 行情 论坛)15%股权的中信国金，花旗则初次给予其“买入”评级，目标价7.5元，因其估值较低，以及具有离岸业务增长潜力。

　　花旗表示，中信国金目标价中，核心业务占每股2.9元，即预测08年市帐率2.4倍，预期可受惠於收购西班牙策略股东BBVA旗下的亚洲