建行香港首份年报出炉 净利470亿同比跌4%

　　

建行香港首份年报出炉 净利470亿同比跌4%(图片来源：新京报) 点击此处查看全部财经新闻图片

　　业绩落入投行预期，股价已累积上涨53%，各项指标持续向好

　　作为首家在境外上市的国有银行，建设银行(资讯 行情 论坛)昨日在香港交出了其上市以来的第一份成绩单。年报显示，建行2005年净利润470.96亿元，较上一年下降4%.该成绩与之前各大投行的预测基本一致。金融专家分析，建行去年的成绩除了受到宏观经济放缓的影响外，还与其忙于股改及税收优惠政策结束有关。

　　建行昨天收于3.60港元，较前一天下跌1.37%，但较上市2.35港元的价格仍然增长了53%.

　　税收优惠结束致净利下降

　　建行昨日公布的年报显示，2005年建设银行实现税前利润人民币553.64亿元，比2004年度的税前利润增加人民币41.65亿元，增幅为8.1%，这主要得益于建行净利息收入和净手续费及佣金收入持续增长。

　　此前，国际各大投行已经就建行2005年业绩展开预测，各市场分析方的预测大多是，建行因为缺乏全年税务优惠，净利润将较去年降低。普遍的预期是比去年纯利倒退0.32%至7.69%，介于452.69亿至488.84亿元，但仍远远高于招股书预测的“不少于420亿元”的基本标准。

　　根据2005年6月1日

财政部和国税总局共同发出的一份通知，建行在上市前，获得了共计654.99亿元的税前抵减额度。经过测算，这655亿元的税前抵减额度使得建行少缴纳了216亿元左右的企业所得税，大大提升了建行的业绩。

　　建行方面表示，如果剔除所得税优惠影响后，建设银行2005年度净利润实际比上年同口径增加56.81亿元，增幅为16.9%.但即使这样，建行553.64亿的税前盈利仍低于市场预期。较早以前，各大投行预期建行的税前盈利介于584亿元至658.7亿元之间，较2004年增长14%至29%.由于建行在股份制改革过程中的税收优惠已经在2005年6月30日期满，所以2005年所得税有较大上升，净利润比上年同期下降了4.0%达470.96亿元。

　　公告显示，建行2005年每股盈利为人民币0.24元，董事会建议向股东派发年度最末一期现金股息折合每股人民币0.015元。

　　平均股东权益回报率超20%

　　建行公布的年报显示，虽然净利润差强人意，但建行各方面的指标都正在向健康的方向发展，平均资产回报率达到1.11%，平均股东权益回报率达到21.59%.在资产规模上，建行总资产达45857.42亿元，较2004年增长6758.22亿元，增幅17.3%；总负债达42980.65亿元，较2004年增长5836.96亿元，增幅为15.7%.经过了大规模的上市融资，建行的资本充足率达到了国内银行少有的13.57%.在国内银行业务主要支柱贷款项目上，建行贷款增长2310亿元至24584亿元，增幅达到了10.4%.贷款组合增长主要集中在交通、电力等基础设施行业及石油

化工等优质行业。在国家宏观调控背影下，建行个人住房贷款余额较上年增长达12.5%之多。建行致力发展的中间业务则是增长显著，净手续费及佣金收入比上年增长30.7%，至84.55亿元。

　　同时，建行成本收入比保持良好，由46.87%下降至45.13%.不良贷款率从2004年底的3.92%下降至2005年底的3.84%；关注类贷款占比也从2004年底的16.7%下降至2005年底的11.8%.以股价持续上扬为背景，建行最近在信贷方面屡有大手笔。4月3日，建行与广东省政府签署合作协议，根据该协议，“十一五”期间，建行将将向广东省电力、交通、城建、石化、装备制造业等项目提供1300亿元金融支持，向中小企业和特色产业提供500亿元信贷支持。

　　宏观经济影响建行盈利

　　国内首家上市银行的第一份成绩单，自然被海内外舆论视为关注的焦点，甚至被看成是判断中国国有

银行改革是否取得成效的重要指标之一，建行并不算出色的成绩单预示着什么？

　　作为长期关注国有银行改革的知名学者，北京师范大学金融研究中心主任钟伟教授昨日做出如下分析：首先，建行盈利能力增长相对放慢很大程度上是由于宏观经济环境的拖累，470亿的业绩虽然谈不上理想，但整体上并不坏，和市场的判断大致相当。

　　“我们可以注意到，2003年企业利润增长率为38%，2004年这个数据的增长到了42%，而到了2005年，企业利润的同比增长只有22%.”

　　钟伟说，这一关键性数据说明国内企业的经营利润出现了严重的下滑，整体宏观经济增长放缓，在这种情况下，对银行贷款的需求自然大幅度下降，而银行贷款也面临比较大的风险，影响了建行的利润增长。

　　其次，2005年整体金融系统的流动性过剩，也严重地侵蚀了银行业的利润，特别是短期资金的利润。目前，一年期定期存款储蓄的利息为2.25%，但央行利率一直在2%以下。也就是说，银行按照2.25%的成本拿来存款，如果不能贷款出去，在资金市场其收益只有1%多，完全是赔钱的，这种利息倒挂影响银行短期资金的利润。

　　另外，目前建行由于2005年刚刚股改完毕，资本约束性很强。所以一年来，建行将更多的精力放在完善公司治理，提高风险控制水平，不轻易放贷，不盲目地进行规模扩张，以减少可能的坏账风险。作为以利息差为主要收入的国有银行，放贷减少了，建行的利润相对来说就不会太高。

　　本报记者张诚