沈联涛自述：在香港证监会的风雨7年

http://finance.sina.com.cn 2005年10月19日 15:06 21世纪经济报道

　　见习记者张兆宜深圳报道

　　沈联涛，这位前香港证券及期货事务监察委员会主席，9月30日卸任仅仅半个月后，10月15日即现身于北京大学深圳研究生院。

　　沈联涛此行是应邀为北京大学深圳商学院讲授“中国与全球经济”系列讲座第一讲，

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主题是沈本人一直潜心研究并力推的“自由市场与产权基础设施”。

　　卸任香港证监会主席职位后，尽管沈联涛目前还担任着国际证监会组织技术委员会主席和中国证监会国际事务顾问，但他更愿意标榜自己是一名学者。

　　“我明年初到

马来西亚大学教书两个月，5月份再到清华大学授课。” 沈联涛10月15日傍晚在接受本报记者采访时透露，“目前正在写作一本有关亚洲金融危机的书，将在明年出版。”

　　而对于这位人们更多地以香港证监会前任主席来称呼的人士，其在香港证券监管机构成立的16年历史中，担任掌门人达7年之久，其间出现过的大大小小风波，至今依然充满争议。

　　两大政举

　　作为香港证监会有史以来任期最长的主席，沈联涛在过去7年经历了香港证券期货市场的多项改革及冲突，同时亦面对过证监会与港交所的权力协调等。

　　沈认为，其在任期间完成了两项重大的市场改革，其中制订及落实《证券及期货条例》被称为近10年来在证券法例方面最全面的改革，该部法律在2003年生效，将香港的监管制度现代化并更加符合国际标准。

　　另一个改革是交易所股份化。该项改革则使交易所的会员可获得香港交易所的股份。

　　“在1998年10月，香港的经纪业界当时正陷入危机，然而令我特别感到欣悦的是，香港金融市场的大部分业务自1998年后都取得大幅增长。” 沈联涛说。沈联涛于1998年10月1日加入香港证监会成为第四任主席。

　　资料显示，香港证券市场的平均每日成交额由1998年10月的74亿港元，上升至2004年的160亿港元及2005年6月的172亿港元；恒指期货及期权合约的每日成交额上升56%至2004年大约1210万张合约；认可基金的资产净值增加201%至2004年的5510亿美元；市场总值由26617亿港元上升至2005年6月的69587亿港元。

　　“我对香港的前途的心情远较我在亚洲危机中接任这项工作时的心情轻松得多。” 沈联涛表示，“我们没有理由怀疑香港资本市场在促进内地改革方面的重大作用。”

　　根据香港证监会的表述，沈联涛任期内在维持市场的高水平、促进市场发展、执行法规及保障和教育投资者四个首要工作范畴，取得了重大成果。如：香港交易所已生效的《企业管治常规守则》显著改善了香港上市公司的素质；成功推行双重存档制度，公众普遍同意近期的首次公开招股素质有改善；于2001至2002年度对认股权证市场的改革已见成效；香港成为国际证监会组织明年周年大会的主办城市等。

　　“经过多年的深思，我个人体会到作为香港证券市场监管者，必须以投资者为先，要不断改善监管以提高对投资者的保障。此外，还要教育投资者，成熟的市场需要成熟和理性的投资者，不然的话，资本市场跟赌场有什么分别？”沈联涛说。

　　沈联涛同时亦表示感到遗憾，“无法在任期内就《财政资源规则》的法定修订作最后定稿。”他希望《财政资源规则》能够尽早出台，以进一步加强经纪业的财政稳健程度。

　　沈联涛的继任者，在全球范围内遴选出来的香港证监会新任主席韦奕礼对其评价称：“沈联涛在提升证监会及香港的国际形象方面作出了重大贡献。他在证监会内建立起更加专业的队伍，并提高了机构的透明度和问责性。”

　　非完美结局？

　　事实上，沈联涛的离任并未让人感到突兀，因为他在今年初就已经表明无意续任。

　　对于任内发生的“仙股事件”，沈联涛之前一直避而不谈，离任时他表示：“对于整个证监会来说，这是一个教训，我们应该与市场好好沟通。”

　　在2002年的“仙股事件”中，由于证监会的一意孤行，最终爆出仙股股灾，证监会一时成为众矢之的，最终导致了沈联涛与港交所前任行政总裁邝其志在立法会上针锋相对，而当时上任不久的财经事务及库务局局长马时亨为此还要向公众鞠躬谢罪。

　　“仙股事件”虽然没有使沈联涛问责下台，却让证监会与港交所的矛盾曝光于公众面前。

　　但在去年，证监会再次因为上市审批权的问题，与港交所闹得满城风雨，这无疑增加了港府在两者之间协调的难度。市场猜测，证监会在监管角色上与港交所的多次“拳来脚往”，最终促成了港府决意拆分证监主席职能，来协调两者之间的分歧。

　　而沈联涛自始至终一直反对港府分拆证监会主席职能，曾以“一艘船只应有一个船长”来表明自己的立场。

　　但“胳膊扭不过大腿”。《证券及期货(修订)条例草案》已于今年4月提交香港立法会审议，目的是将现在的证监会执行主席一职分拆为主席和行政总裁职位，以加强证监会的内部管治。目前条例草案正由立法会的有关法案委员会审议。

　　对于香港证监会7年的功过是非，沈联涛至今依然三缄其口。

　　“过去7年的工作，我一直觉得自己做得不够完美，因为监管工作不讨好，难以满足所有人的要求，但我已尽力而为了。”沈联涛说，“我对自己难以自我评分，好坏要由历史定夺。”

　　不过，有着许多专家无法企及的丰富工作经历的沈联涛现在已经逐步进入了学者的角色，“如果认为我的意见有用，我愿意以学者的身份给予意见。” 沈联涛最后表示。

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