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本报记者 李亚 发自深圳
《第一财经日报》获得的建设银行初步招股说明书显示，集资超过600亿港元的建设银行招股价格每股为1.8至2.25港元，比原先测试市场的招股价范围1.65至2.1港元，上下限分别调高了9%及7%，市净率也由原先的1.46至1.8倍，提高到1.59至1.9倍。
如果建设银行最终以招股价上限每股2.25港元定价，其市值将高达5055亿港元。而截至上周五(10月7日)，汇丰控股(0005.HK)的市值为13977亿港元，中移动(0941.HK)市值为6979亿港元，和记黄埔(0013.HK)为3287亿港元。因此,建行上市后将有可能取代香港富商李嘉诚旗下的和记黄埔，成为香港联交所第三大市值的港股，并且超过渣打香港(2888.HK)成为香港第二大银行股。
“在推介会上发现建行管理层非常专业，这出乎了我们的意料。”一名基金经理向《第一财经日报》表示，他对建行管理层留下了相当好的印象。原本担任国家外汇管理局局长的建行现任董事长郭树清，曾赴英国牛津大学作访问研究，该行行长常振明亦曾留学纽约，他们都曾接受过西方教育的背景，为香港投资者留下了良好的印象。
据了解，建行管理层在10月6日的机构投资者推介会上回答了市场最关心的“需关注类贷款”会否恶化成不良贷款的问题。建设银行高管指出按以往经验，“需关注贷款”恶化成不良贷款的比例不算多，并且“需关注贷款”是有能力偿还的，只是有不明朗因素。建行管理层还向投资者表示，该行的坏账比率将会持续改善。建行招股书显示，截至2005年6月底，建行的坏账拨备覆盖率为63.52%，该行2004年及2003年的不良贷款比率分别为3.92%及4.27%，而今年上半年的资本充足比率则为10.71%。
建行初步招股书中在风险因素部分还披露，建行今年上半年住宅按揭贷款占总贷款比例为14%，如果内地的房地产市场下滑，所持有的房地产价值将会下跌。同时，人民币升值同样也可能导致建行的外币资产贬值，该行上半年的外币资产约9.7%，外币负债为4.6%。
招股书中指出，截至2005年6月底，上半年该行纯利为人民币283.5亿元，总资产人民币42241亿元，总贷款额人民币23744亿元，总存款额为人民币37813亿元，而2004年及2003年度纯利则分别达到人民币490.4亿元及225.3亿元，2002年度纯利为人民币113.3亿元。
虽然招股价比原来的测试价格有所提高，但有机构投资者向《第一财经日报》表示，建行的市净率在2倍以下，仍然值得认购。据记者昨日下午了解，建设银行的国际配售部分已经获得全额认购，并已出现了超额认购资金。
据悉，香港富豪通过国际配售的认购情况十分踊跃。新世界发展(0017.HK)主席郑裕彤表示，他会以私人名义入股建行，金额为2亿美元。而恒基地产(0012.HK)副主席林高演表示，主席李兆基将以私人名义认购2亿美元建行股份。而李嘉诚旗下的长和系公司也证实了有兴趣认购。嘉里(0683.HK)大股东郭鹤年旗下的私人公司据称同样也有意认购。
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