建行香港招股有望创世界第八大融资纪录

　　记者 王妮娜 黄立锋 报道

　　于10月1日离京的中国建设银行董事长郭树清正马不停蹄地奔赴欧美国际金融城市，为建行在全球的发售进行路演。建行本月19日完成公开招股后，将于27日正式登陆香港联交所挂牌交易，编号为0939。建行此次IPO最高融资可达77亿美元，将是迄今为止中国规模最大的首次公开募股行为，也是今年全球最大的IPO。

　　有望创世界第八大融资纪录

　　消息人士透露，建行此次IPO将面向全球发售264.9亿股H股，每股定价1.80至2.25港元(合23至29美分)，筹资61亿至77亿美元，其中国际配售及公开发售分别占95%及5%。届时在港开立账户的散户可通过建设银行、汇丰银行、东亚银行、交通银行、中信嘉华银行以及工银亚洲6家银行，以每手2000股计，付款认购。若面向香港散户的公开发售认购比例超过100倍则将触发回拨机制，从而使公开发售比例增至20%。在路演中已有机构投资者表示，众多投资人士看好建行盈利前景，尤其对该行在抵押贷款和信用卡市场的表现很感兴趣。但也有投资者对建行未来的不良贷款率走向持谨慎态度，还有观点认为，国内宏观经济走向以及征信体系不完善将可能增加建行新生不良贷款。

　　按照每股1.80至2.25港元的价格计算，建设银行筹资61亿至77亿美元，其发行规模将超过

中国联通(0762HK)2000年创造的56.5亿美元的中国概念股规模最大的IPO纪录，成为中国有史以来和全球今年迄今为止规模最大的IPO。若以最高定价计算，建设银行此次的IPO规模迄今为止在世界上排行第八。

　　香港基金界人士还透露说，建行77亿美元的集资上限并不包括授予保荐人的超额配售权，如果计入超额配售权，建行最大集资额可能达到88.6亿美元。

　　追求高市值为治理目标

　　截至2004年年底，建行实现税前利润502.16亿元，资本充足率为11.29%，资产利润率和净资产收益率分别为1.3%和25.4%。建行于今年7月完成战略投资者引进工作。其中首期以25亿美元入股的美国银行在建行上市后，将斥资5亿美元购入建行股权以维持其9%的持股比例；淡马锡旗下的亚洲金融控股私人公司除了已投资的14.66亿美元，还将斥资约10亿美元购入建行近4%股权，以提升其在建行目前5.1%的持股比例。

　　随着建行上市进入倒计时，追求高市值的理念也被监管当局提到了前所未有的高度。在建行赴港路演前夕，

银监会特地召开了大银行公司治理考核标杆国际研讨会，明确提出追求高市值是国际先进银行的最新财务理念。银监会主席刘明康要求大银行上市后，要将市值最大化作为公司治理的一项重要目标，在经营管理中，注意把握好信用风险、市场风险与收益之间的平衡关系，并尽可能地降低操作风险、声誉风险和法律风险。

　　香港富豪纷纷解囊认购

　　香港富豪尤其是

地产界富豪向来有认购大型IPO的习惯，此次建行上市也不例外。

　　10月5日，在出席建行上市首日路演后，新世界发展(0017HK)主席郑裕彤即表示，有意斥资2亿美元认购建行股份，但未透露以新世界发展名义还是以个人名义入股。郑裕彤此前曾表示是否认购建行股份将取决于建行发行价格。对于最后作出的认购决定，郑裕彤表示，出席建行上市推介会前，他最关心建行的坏帐问题，但在会上了解到这一问题可望解决，因而作出认购建行股份的决定。

　　同日出席推介会后，恒基地产(0012HK)副主席林高演也表示，恒地主席李兆基旗下私人投资公司将认购2亿美元建行股份。而长江实业(0001HK)副董事总经理叶德铨则表示，长实尚未决定会否认购建行股份，但他表示，认购建行将是一项理想的投资活动。

　　实际上，据熟悉交易内情的人士透露，在首日路演之后，建行占发售股份95%的机构配售部分即已获得全额认购；鉴于机构投资者的热烈反应，建行最终有可能接近上限定价。