内地企业香港上市再提速 重量级角色期待登场

　　随着投资者和基金经理们结束夏季假期陆续返回市场，沉寂了近1个月的香港IPO市场又慢慢热闹了起来。从下个月开始，包括钟表分销商新宇亨得利多家内地企业将重启赴港上市的大幕，鉴于民生银行和建设银行等大型企业的H股上市计划已酝酿多时，况且香港重新成为内地企业海外上市的首选，业内人士指出，在接下来的几个月里，香港市场有望再度掀起一轮内地企业上市的高潮。

　　多家中小企业热身

　　据香港媒体报道，中国最大的手表分销商新宇亨得利正在就引入战略投资者一事进行谈判，计划在一个月内启动其香港IPO，以筹集5000万美元的资金。

　　报道援引市场消息人士的话称，这家私人所有的豪华钟表分销商的上市计划已于上周四获得香港交易所(资讯 行情 论坛)的批准，而国泰君安证券将担任此次发行的保荐人和牵头经办行。

　　新宇亨得利为内地瑞士名表专卖店，旗下有店面51家，公司去年净利润约为1亿港元。消息人士称，为了吸引投资人，新宇亨得利此次计划将发行市盈率定在12至15倍的低水平。

　　除了新宇亨得利，华侨城集团旗下香港华侨城控股的以纸箱业务为主的子公司华力控股也已通过港交所聆讯，有望近期在香港上市。据悉，华力控股的集资额约为5000万港元，公司去年净利润为2860万元，同比增长10%。

　　此外，有望在今后几个月来港融资的还有内地地产开发商越秀投资(资讯 行情 论坛)(Guangzhou Investment)，这家已经在港上市的地产企业计划通过房地产投资信托基金(REIT)的方式在香港市场筹资约20亿港元，由于此前领汇房地产投资信托基金(Link)上市日期的一再推迟，越秀投资REIT也很可能成为香港首只上市REIT。

　　分析人士指出，鉴于内地银行对地产相关贷款愈加谨慎，香港REIT市场的发展可能为内地地产开发商提供一个新的融资渠道。

　　同样令人期待的还有江苏雨润，这家内地最大的冻肉商之前宣布，由于不少基金经理在夏季休假，同时部分内地在港上市新股前期表现不佳，公司保荐人决定延迟其招股日期至9月底。雨润已于6月底通过上市聆讯，计划集资12亿至16亿港元之间。

　　重量级角色期待登场

　　当然，作为今年下半年内地企业在港融资的大头，民生银行和建设银行在香港的上市安排一直都是市场关注的焦点。据估计，如果今年年内民生银行和建设银行能够上市，那么下半年内地企业在港融资总额可能达到600亿港元，其中民生银行和建设银行两家的融资额就占了近四分之三。

　　目前对于两家银行在香港上市尚未有确切的消息，但综合各方信息来看，民生银行和建设银行今年年内在港上市的可能性相当大。关于建行，最新的传闻是建行已定于10月赴香港上市，筹资总额约50亿美元。据称，建行在香港联交所的上市申请程序也已经启动，计划公开发售15%左右的股份。

　　而民生银行的香港上市之路更堪称曲折。市场一度盛传，民生银行将于下个月重启H股发行计划，但该行近日又卷入股权纠纷官司，早前指控该行擅自出售其逾3000万股份的前股东梦达实业状告该行的官司已获法院受理，并于日前在河南省一法院开审，该行将面临2500万元现金及6000万股该行股份的赔偿。

　　资料显示，民生银行此次发行由高盛证券、花旗集团及德意志银行担任上市保荐人，融资额在8.8亿美元左右。

　　近期香港媒体又报道了有关广东交通有意赴港上市的消息，如果属实，香港市场将迎来又一家重量级的内地企业。据悉，广东省交通集团主要从事投资、建设及营运广东省内路及高速公路网络，公司计划以H股形式来港上市。

　　据透露，广东交通集团去年底的总资产为1066亿元，净利润为9.3亿元。预计到2010年公司总资产将达到1800亿元。

　　香港重获内地企业青睐

　　对于近期内地企业在港上市重新升温的现象，有关人士指出，这是多方面原因促成的。内地暂停新股发行，而美国上市成本和相关监管较为苛刻，使得许多内地企业更愿意把上市地点选在香港。同时，港交所审批上市程序的提速，也给更多内企赴港上市创造了条件。

　　以往，如果

股票不在美国上市就算不得大型的IPO，但随着在美上市费用的不断增加以及在那里上市的好处已变得不那么显著，是否在美国上市已经不太重要了，

摩根士丹利中国首席执行官竺稼(JonathanZhu)如此评述。

　　竺稼表示，纽约证交所和纳斯达克市场在首次公开募股(IPO)方面繁琐的上市规定以及高昂的上市费用，已经使选择在美国上市的中国企业大为减少，这使得香港股市从中受益匪浅。

　　根据

资本市场数据提供商Dealogic的数据，2005年至今，中国公司在纽约证交所的融资额大幅下降，只有13.7亿美元，而2004年全年为72.6亿美元。

　　当然，香港的监管标准也不宽松，但香港市场能为机构投资者提供了更大的流动性，同时，一直以来备受指责的港交所审批上市过慢的问题也逐渐有所好转，这也鼓舞了更多内地企业赴港上市。据接近监管机构的消息人士表示，去年港交所上市科处理上市申请平均需时约90天，今年平均需时只约70天。

　　作者：记者 朱周良