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回顾7月，香港股市持续坚挺，恒生指数(资讯 行情 论坛)稳中有升。展望8月，港股走势根基稳健，投资气氛健康，循环买盘在部分落后股中寻宝，国企指数也有望挑战8年高位5440点。
石化股“升升”不息
国企股上周表现平稳，指数一度创全年新高，个股中以石化股较为耀眼。中资股将陆续进入业绩期，市场焦点落在石化类重磅股的盈利预期上。中石油(资讯 行情 论坛)受油价上涨影响，股价高达7.05元；尽管中海油(资讯 行情 论坛)暂时摆脱收购未果困扰，但也刷新了7个月以来的纪录，股价达到5.20元。从中石化(资讯 行情 论坛)旗下的扬子石化半年业绩增长35%来看，上半年石化行业盈利趋于乐观，预计石化股在短期调整之后会支持国企指数的进一步上涨。
银行股蠢蠢欲动
今年7月以来，基金增持港股迹象明显。基金经理看好后市主要是基于中国经济强劲增长、政府采用积极友善的金融政策以及香港本地消费指数增加等因素。8月开始香港多家银行进入业绩公布期，由于银行业今年上半年的经营环境并不理想，估计全年很难超过去年同期业绩增长率。但是，银行业的经营环境正在发生显著变化，银行股底部也即将出现，市场揣测下一匹黑马非银行股莫属。
笔者认为，目前香港息差水平已经见底，下半年可望逐步改善，今年将会是很多银行的息差转折点；其次，香港的经济持续复苏，有望拉动借贷需求上升，这将成为银行盈利增长的主要动力；另外，由于人民币恢复浮动汇率，香港本地银行的人民币业务将有所扩展，为银行股增添新的亮点。
目前香港的宏观经济形势令人鼓舞，但银行股表现却明显落后于大市，预计后市将有表现机会，值得投资者重点关注。
大福证券 胡文伟
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