海外上市中国公司动态大扫描(2)

　　大摩：上调比亚迪目标价

　　摩根士丹利发表研究报告，将比亚迪(1211.HK)目标价上调至16.58港元，但上调只是反映比亚迪的股本变化，对该公司的基础看法不变，维持“增持”投资评级。大摩指出，相信比亚迪2008年的增长强劲，主要是因为其手机电池业务能受诺基亚的带动而出现反弹，汽车业务的规模增大亦有助其毛利率改善。

　　大摩：予广船国际增持评级

　　摩根士丹利日前发表研究报告，给予广州广船国际(0317)“增持”评级，目标价41.5港元。

　　大摩预期，广船于2008年至2010年的盈利复合增长率达到22%，加上有注资概念，其预测08年市盈率11倍及09年市盈率10倍，估值具备吸引力。大摩指出，广船主要产品为小灵便油轮，主要用于短线运输，较不受美国需求放缓的影响，预期该产品09年订单将会趋稳。另外，该公司的资本支出以及对扩张的态度保守，在美国需求下滑的情况下，有助于公司跑赢更为积极扩张的竞争对手。该行称，母公司的资产注入也给收益在基本假设的基础上增加了50%的潜在上升空间。

　　里昂：降平保目标价38%至73.9元跑赢大市

　　里昂发表研究报告，将平保的目标价，由119.5元下调至73.9元，降幅达38%，但维持给予“跑赢大市”评级。

　　该行称，调低目标价主要是考虑到雪灾相关赔偿，以及A股市场疲软对投资回报较低的影响。但认为，平保股价已由高位下跌52%，应已消化利淡消息，包括即将发行股票可能对每股收益带来的摊薄作用。

　　此外，里昂将平保08财年纯利预测调低44%至86.3亿人民币，09财年调低36%至112.2亿人民币；07财年为170亿人民币。

　　瑞银：维持东风汽车买入评级

　　瑞银证券发表报告称，东风汽车(0489.HK)2008年的生意额，会受惠于新款客车推出，故维持其“买入”评级，12个月目标价为7.91港元。

　　瑞银称，东风集团2008年初期的业务表现理想，首月共售出9万部车辆，比去年同期上升20%，其中载客车辆及重型车的销售量分别急升23%及83%。东风即将推出8款新型客车，瑞银相信该公司2008年的销量会有大幅增长，令除税前盈利达71亿元，较2007年增长21%。

　　瑞银：维持碧桂园买入评级

　　瑞银发表报告指，虽然相信内地2008年首季信贷仍然紧缩及物业成交量继续低企，但认为碧桂园(2007·HK)发行5亿美元可换股债券的计划若成功，可给予市场一个正面讯息，维持该股目标价14港元及“买入”评级不变。瑞银预期碧桂园2007年至2009年的纯利分别为40.17亿元、67.86亿元及93.18亿元人民币。

　　瑞信重申新浪股票评级为“跑赢大盘”

　　北京时间2月21日消息，据国外媒体报道，瑞士信贷今天发布投资者报告，分析了新浪(Nasdaq:SINA)2007年第四季度业绩，并重申对新浪股票评级为“跑赢大盘”(Outperform)。

　　不按照美国通用会计准则，新浪第四季度每股收益为0.34美元，比上一季度增长6.7%，同比增长31.5%，与我们此前的预期一致，超过分析师的平均预期0.33美元。按照美国通用会计准则，新浪第四季度每股收益为0.29美元，比我们此前预期的0.30美元低3.5%，主要由于股权奖励支出和运营支出高于预期。

　　德意志银行上调搜狐目标价

　　北京时间2月21日消息，德意志银行今天发布投资者报告，重申对搜狐(Nasdaq OHU)股票的评级为“买入”(Buy)，并上调了搜狐的目标股价。

　　不按照美国通用会计准则，德意志银行预计搜狐2009年每股收益为2.31美元。德意志银行重申对搜狐股票的评级为“买入”，并将目标股价由37.50美元上调至57美元，相当于2009年每股收益预期的24.5倍。这一市盈率与中国互联网行业的整体水平一致，在搜狐历史市盈率中排在中游。德意志银行预计，未来三年里，搜狐的每股收益将保持34%的年均增长速度。基于这一预期，搜狐的市盈率增长比为0.8倍。

　　德意志银行认为，搜狐面临的主要风险包括：中国政府加强对博客和富媒体的监管；在内容方面的投资未带来预期回报；广告议价权遭到削弱。