SCR将安踏体育(评级为买进 目标9.67港元

　　推荐股：南华资料研究首次追踪安踏体育(2020.HK)，评级为买进，目标价9.67港元。

　　SCR称，安踏将受惠於北京奥运会，以及未来几年的其他重大体育赛事。预计毛利润率将继续提高，已由2004年的14.1%扩大至2006年的25.1%，因规模经济效应，品牌知名度提高，推出更多高端体育服装用品，以及向零售市场扩张。

　　SCR称，安踏新的零售业务将成为第二个盈利增长点，尽管预计今年零售业务不能实现盈利，因在初始阶段营运成本上升。安踏上扬0.7%，至8.19港元。