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业务未见起色 高盛下调中芯国际目标价http://www.sina.com.cn 2007年07月31日 05:35 中国证券报
Valuation 高盛昨日表示，中芯国际(0981.HK)二季度业务未见起色，调低该股07-09年每股盈利预测至-0.12、0.21和0.28美元，目标价由1.28港元调低至1.2港元，维持“中性”评级。 高盛称，中芯二季度营业额3.75亿美元，低于该行预测的3.925亿美元，而公司管理层提供的第三季度指引，料营业额按季增长2%-5%，亦低于该行预测的10%。 高盛指出，中芯预期于年底试产65纳米产品，料将加剧该市场的竞争；而中芯虽然预期第三、四季度平均售价上升，但从另一角度看，其第三季度晶圆付运的复苏将会疲弱，对比台积电、联华电子及特许半导体的需求强劲复苏，令人失望。该行续称，尽管中芯延长了折旧期，但由于上半年DRAM价格下跌，因此该公司的厂房使用率须逾95%，才能达致收支平衡。中芯的毛利率表现仍面对挑战，多个合作项目亦难符合预期，认为该公司对于A股上市的兴趣会更浓厚。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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