高盛初次予天津港沽售评级 目标价5.38元

　　高盛发表研究报告称，初次给予天津港发展(资讯 行情 论坛)“沽售”评级，12个月的目标价为5.38元，指其估值过高。

　　高盛的报告指，天津港发展(资讯 行情 论坛)近期股价涨速过快，其计划收购集装箱码头北港池A段及投资东疆港物流项目的利好消息均已反映，而且预计在6-12月内缺乏带动股价上升的因素；尽管天津港发展(资讯 行情 论坛)与A股天津港股份(600717-CN)合并的计划可给股价带来上升动力，但因涉及重新分配上市公司的权益，该行预计该合并计划短期内不会发生。

　　此外，高盛称，因天津港发展(资讯 行情 论坛)重点发展北港池A段及东疆港的项目，预计其短期内不会有其他收购计划，亦令股价缺乏上升动力。

　　同时，高盛初次给予天津发展(资讯 行情 论坛)(0882-HK)“中性”评级，目标价为9.35元，称其估值合理；该行称，天津发展(资讯 行情 论坛)现价较预计的2008年每股资产净值12.47元有32%的折让，且旗下天津港发展(资讯 行情 论坛)估值过高，而王朝酒业(资讯 行情 论坛)(0828-HK)亦获充份估值。

　　高盛表示，尽管天津发展(资讯 行情 论坛)正在寻找投资机会，但并无披露具体投资目标、时间及金额，故其并无实质的投资计划促进资产净值增长。