东方海外业绩不佳 高盛逆市唱好

　　

东方海外2005年度业绩摘要(图片来源：每日经济新闻)

　　刘小庆

　　因2005财年业绩略低于市场预期及管理层对前景保持谨慎看法，集装箱运输和港口运营商东方海外(资讯 行情 论坛)(0316.HK)昨日盘中一度跌去7.3%，创下7个月以来最大跌幅，收盘跌幅收窄至7.05%，报26.25港元。

　　东方海外上周五发布业绩公告称，由于油价高企，公司2005年净利润下降2.9%至6.509亿美元。该业绩结果低于市场普遍预期。接受Thomson Financial调查的10位分析师平均预计，东方海外2005年净利润为6.646亿美元。

　　东方海外主席董建成表示，由于全球航运能力供过于求，今年运载率将整体下滑。公司董事及财务总裁沈力恒称，由于今年新船下水数量超过货运量增长，估计运费会出现回软，而事实上部分航线已见回落迹象。他还表示，由于未进行对冲，去年油价高企令公司成本增加，期内燃油支出达4.25亿美元，每吨油成本由2004年的174美元上升至250美元。

　　虽然东方海外去年纯利倒退，高盛仍发表研究报告称，在市场担忧航运业上升周期结束的情况下，东方海外的表现已属理想。高盛维持东方海外“优于大市”评级，目标价34港元，不过也指出该股短期会出现调整，主要是受获利回吐及管理层谨慎态度影响。

　　高盛还表示，由于估计集装箱业务成本上升，故调低该公司2006和2007年纯利预测4%和5.6%，至4.64亿和2.75亿美元。