大摩指思捷增长动力仍在 目标价70.5元

　　摩根士丹利发表报告表示，思捷环球(资讯 行情 论坛)中期毛利率下滑多於预期，但只是一次性事件影响，无损其增长动力，预期调整产品策略后，该集团可维持未来2-3年营业额增长率20%，故该行维持给予思捷环球“增持”评级，目标价70.5元；该股现价疲弱，可以趁低吸纳。

　　事实上，思捷环球的半年业绩符合预期，

零售业务较弱，增仅10%，低於整体销售增 长13%，主要因为该集团捉错潮流所致，但集团已著手调整，上月表现已好转；虽然毛利率下跌，但批发业务的经营利润及控制成本措施，令集团经营利润率仍有10点子增长至20.4%。

　　思捷今早一度急挫7.6%至59.7元，现报60.3元，跌幅6.66%，成交3.51亿元。