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周一受公用股指数大幅度下跌的影响，恒生指数高开低走，全日下跌111.11点，跌幅为0.75%，其中恒生公用股指数下跌321.8点，跌幅达1%，H股指数当日走势基本与上个交易日持平。
从近期整个市场的情况看，恒生指数基本围绕14500点为中轴调整，H股指数也在4800点-4900点的区间内运行。在指数调整的同时，航空股表现较好。
美国能源部本周公布的周石油库存数据显示，上周美国商业原油库存增加450万桶，汽油库存增加420万桶，增量都超出市场预期。同时因秋季以来气温高于往年以及能源供应关系改善，国际原油期货价格持续下跌，11日收于近4个月来的最低点。油价下跌使南方航空、东方航空、中国国际航空近期持续走强。
对于航空股的走强，笔者认为依旧是短线行为。这主要缘自以下两点分析：第一，从目前航空类个股的基本面情况看，依旧在亏损的边缘徘徊，一旦石油价格出现反弹，今年部分企业就有可能出现亏损。如南方航空在三季度扭转了上半年亏损的局面，但每股收益仅为0.002元。
东方航空也是如此，前三季度每股盈利仅为0.054元。第二、尽管受多重因素的影响，世界原油期货价格从60多美元/桶的高位跌下来，但由于目前供求关系已经不同以往，要想原油价格回到以前30美元/桶已不可能，居高不下的油价会继续挤压航空类企业的利润。
在H股航空股近期走强的同时，受基本面及消息面影响，仪征化纤、魏桥纺织走出调整，开始走强。
从魏桥纺织上半年的经营情况看，公司国内的销售收入同比增长35.7%，海外销售收入较去年同期增长70.7%。一旦新的中美纺织协议实施，将为公司提供更大的发展空间，同时随着国内居民对高档产品需求的提升以及棉价保持相对稳定，对公司未来的业绩将有明显的推动作用。
再分析仪征化纤。公司今年基本面表现较差，近期股价的走强应该与中石化收购下属上市企业有关。仪征化纤是中国石化的控股子公司，是我国最大的现代化化纤和化纤原料生产基地和世界第四大聚酯生产商。
近期国内石化企业实行了大规模的整合，让投资者猜想中石化也可能模仿中石油的运作模式，高溢价收购上市公司股份，导致了该股的走强。在此笔者提醒投资者，该股从前期低位起涨到目前，尽管经过了短期的调整，但涨幅依旧不小，一旦传言被澄清，由于没有基本面的支撑，该股后市将面临较大的风险。
作者：曾轶舒 江南金融研究所
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