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加息风紧港股再陷盘局 地产股仍将下跌


http://finance.sina.com.cn 2005年11月07日 01:58 每日经济新闻

加息风紧港股再陷盘局地产股仍将下跌

加息风紧港股再陷盘局地产股仍将下跌
加息风紧港股再陷盘局地产股仍将下跌

  在恒生指数(资讯 行情 论坛)10月期间下挫近1000点后,上周港股出现技术性反弹,恒指从14200点左右重新回到14500点一线,但反弹只持续了两天,便因美国及香港本地银行相继加息而告终。港股重新陷入窄幅波动的盘整闷局,上周四和上周五的成交额仅有150亿港元和156亿港元,反映出投资者对后市态度谨慎。

  本轮反弹主要由一些前期跌幅较大的二、三线股及受加息影响较小的中资电讯股带动。其中,网通(0906.HK)表现最佳,全周涨幅10%。银行股并未因加息而受益,表现呆滞。而地产股则因加息而持续受到抛压,其中,长江实业(资讯 行情 论坛)(0001.HK)及信和置业(资讯 行情 论坛)(0083.HK)上周五的跌幅达1.7%。

  加息令楼市信心动摇

  香港银行加息幅度大于美国成为了市场焦点。香港三大银行汇丰、恒生(0011.HK)及中银香港(资讯 行情 论坛)(2388.HK)都宣布调高最优惠利率50个基点到7.5%,加息幅度高于美国的25个基点。

  加息打击最大的是楼市,由于利率水平已处于高位,打击了居民置业欲望,近日香港楼市交易呈现萎缩现象。最新数据显示,10月份香港各大楼盘二手房成交量创出本年新低,较3月份的楼市高峰期暴跌70%以上,个别楼盘成交量甚至比2003年非典疫情期间更低,而新盘销量已连续4周下降。

  银行加息0.5%也动摇了业主的信心,部分业主更是在加息后“割肉”出售。而受影响最大的是楼花炒家,若无钱供楼,也得降价出售以免承受高利息的压力。楼市回落,使市民财富萎缩,加上香港楼市与股市关系十分密切,股市自然也难以独善其身。香港楼市自2005年3月份开始上升,港股也在5月份由地产股及收租股带动下,创出15493点的高位。其后,在利率高企及卖地过后缺乏新消息的情况下,楼市转淡,股市也从高位回落,两者关系是相辅相成的。

  股市受牵连 地产股仍将下跌

  由于利率高企,加上2005年股市反复震荡,投资者获利难度较大,使股市方面吸引力下降。投资者宁愿将资金放在外汇市场或定期存款收高息,也不愿投入股市。这也能解释股市近日交投萎缩、缺乏资金推动的现象。而地产股更在利率高企及楼市清淡的情况下持续弱势。其中,反映楼市交投的美联集团(1200.HK)上周五跌至3.7港元,接近52周低位。美联现价虽然不高,但仍未到吸纳的时候。因为市场预期,以后加息概率仍然较大,楼市仍有转淡的迹象,而地产股的下跌趋势可能还未结束。

  银行股方面,本次加息幅度较大反映出银行还存在资金短缺的现象,加息也使得银行的资金成本上升,导致贷款需求下降,因此最终是否受益于加息仍是疑问。如果投资者对银行股仍有兴趣,选择具国际性业务的大银行的风险较低,因为其有较大的地域风险分散能力。

  在后市走向方面,由于格林斯潘在上一次美联储会议中表示还有加息机会,而其任内还有两次议息会议举行,即还有两次加息机会,由此推算,预计最快至明年初,利率才会见顶。但以后是否再加息,还需看美国经济及油价走势,由于全球利率上调,对股市资金有分流影响,加上市场缺乏消息刺激,预计短期恒指牛皮盘整的沉闷格局还将持续,地产股短期仍然受到压制,预期恒指下周将在14400-14700点间波动,投资策略仍以保守及短线为主。

  中石化(资讯 行情 论坛)暂无意回购上海石化

  上海石化(0338.HK)11月4日晚间发布公告称,公司已注意到公司股份成交量不寻常上升,但公司并不知道使成交量上升的任何原因。并且,公司还获得控股股东中石化以口头方式确认,目前并无任何对上海石化进行私有化的计划或意图。当日,上海石化股价下跌1.905%,报收2.575港元。

  而在11月4日早间,仪征化纤(资讯 行情 论坛)(1033.HK)也发布了和上海石化内容一致的公告。不过,仪征化纤H股当日仍然上涨了2.206%,报收1.39港元。

  仪征化纤、上海石化先后发布澄清公告,主要是由于上周四中石化在香港的上市子公司镇海炼化(资讯 行情 论坛)(1128.HK)突然停牌,中石化即将公布对其进行私有化的方案。据悉,中石化计划以每股10.5-11港元的价格回购镇海炼化余下28.68%的股份,和镇海炼化停牌前9.45港元的报价相比,上述私有化价格有11.1%~16.4%的溢价。

  目前中石化有超过10家上市公司,其中A+H股公司包括上海石化和仪征化纤。随后,市场开始揣测中石化其他子公司也将会被私有化,因此引发了市场热炒中石化系上市子公司的现象。

  石化股受到中石油(资讯 行情 论坛)溢价回购三家A股子公司股份的消息带动,股价在前几日已经大幅上涨。上海石化H股自10月31日起,连续4个交易日累计涨幅达14%;仪征化纤H股自10月27日起,连续7个交易日累计涨幅达37.6%。

  (杨勣 每日经济新闻)

  作者:凯基

证券 特约供稿


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