中国铝业营运较市场预期理想 股价料靠稳

　　中国铝业(资讯 行情 论坛)(2600)截止九月底第三季，氧化铝产量达181万吨，按年增长12%，销售量133万吨，增长9.4%，预期第四季，氧化铝产量有机会超过预期的750万吨。原铝方面，第三季产量28.4万吨，按年增长21.7%，销售量27.3万吨，按年大幅增长55.1%，营运数据较市场预期理想。

　　集团在今年10月调高氧化铝售价330元人民币，至每吨4,660元人民币，为过去一年 以来首度调升价格。虽然新售价仍较入口价低近一成四，但整体而言，调高售价有助提升盈利表现，原因是集团近九成纯利，来自上游氧化铝业务。然而，原铝业务受到电价高企打击，毛利率持续受压，或会抵消部份氧化铝业务纯利增长。

　　技术分析而言，9月30日上试5元无功而返，进入“旗型”整固后，若能守稳4.7元，即10天及20天移动平均线，股价将有所突破，评级为“跑赢大市”，一年目标价5.1元，跌穿50天线约4.5元则离场观望。

　　富泰

证券联席董事黄德几

　　笔者为

证监会持牌人士

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