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美林证券评级鞍钢买进 花旗美邦建议沽售


http://finance.sina.com.cn 2005年10月25日 10:51 证券时报

美林证券评级鞍钢买进花旗美邦建议沽售

  多方

  美林证券表示,收购母公司资产后,该行将鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)2006年每股收益预期提高35%至1.05元。鞍钢新轧钢通过向母公司发行新股及利用内部资金的方式,非供股方式从母公司购买炼铁及钢生产产能,美林表示,尽管该交易被延期,且钢材价格下降打击该股股价,但该交易方案中融资计划的有利改变应该为股价提供催化剂。该行将该股评级
定为“买进”,目标价5.3港元。

  大福研究表示,将

鞍钢新轧评级定为“买进”。鞍钢新轧宣布股改计划,并将从母公司手中收购部分资产。该行认为,资产收购最终将提高鞍钢新轧钢的运营效率,扩大其生产规模,且不会稀释每股收益。若无资产收购,该行预计公司2005及2006财年利润将分别增长26%、1%至22.57亿元、22.86亿元。若资产收购于2005财年年底前完成,公司2006财年利润将增至84.04亿元。    

  空方

  花旗美邦表示,鞍钢新轧钢股改方案出台,同时向母公司收购上游

钢铁业务资产的计划亦重新提及,但新收购架构的风险较高,维持该股”沽售“评级,目标价为2.6港元。花旗表示,鞍钢给予母公司的新作价为197亿元,其中70亿以现金支付,余下则以每股4.29元,向母公司发行29.7亿股内资股方式支付收购代价。花旗称,配售后公司股份数量将由目前39.6亿提升至59亿。花旗预测,鞍钢今明两年纯利将出现下滑,分别为21.78亿和14.84亿元。(文雨)


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