港股全面暴跌 反弹预计为时不远

　　H股指数创下3个月以来新低，单日大跌2.39%

　　-本报特约作者 周兴政 发自北京

　　10月19日，香港股市大幅下挫，恒生指数收至14372.76点，大幅下跌1.54%。市值最大的两只蓝筹股汇丰控股和中移动对恒生指数产生的严重拖累作用不相上下，两只股分别下跌 1.23%和2.45%，收至120.10港元和33.85港元，其跌势分别相当于恒生指数下跌53.24点和53.83点。红筹股和国企H股双双大幅跑输港股大势，其中H股指数收至4901.21点，创下3个月以来的新低，单日跌幅为2.39%。

　　重磅国企股带头下挫

　　市值最大的几只重磅国企股中石油、中石化、交通银行和中国人寿全面下跌，共给H股指数带来逾70点的跌幅。中石油母公司中石油集团收购哈萨克石油的计划未给中石油的H股股价带来任何有利的刺激。尽管瑞银等一些

证券商对中石油的前景明确表示看好，但目前在

国际油价高位调整的背景之下，中石油股价表现还将面临颇多变数。

　　H股业绩“不争气”

　　除此之外，H股市场的负面因素还在于：一方面，H股公司整体盈利增长状况显著减缓，令其市场表现受到制约。从9月披露完毕的今年中期业绩报告来看，上半年H股公司整体盈利能力增幅减缓的迹象十分明显。而且，这种趋势还将在下半年得以持续，H股公司全年盈利状况仍将难以乐观。近期吉林化工(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等H股公司发布的盈利警告，以及华能国际(资讯 行情 论坛)等公司前三季度盈利的同比下降，令境外投资者对H股市场的态度更趋谨慎。

　　A+H股改疑云

　　另一方面，有关股权分置改革方面的不确定因素仍然笼罩于H股市场之上。鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)的股改方案尚未披露，目前内地股市的主流呼声是H股股东不参与相关公司的股权分置改革。即便没有政策方面的限制，31家A+H公司之中，并非所有公司的H股股东都能得到对价补偿。对于H股和对应A股价格较为接近的公司来说，股改后H股股东利益的潜在损失也将是不容忽视的。

　　摩根减持港股投资

　　知名外资机构的看淡言论，对于港股市场的整体表现，亦产生不少负面影响。摩根士丹利公开表示降低其在香港股市的投资比重，并表示看淡港股前景。由于预期美联储的持续加息将对香港产生多种影响，摩根士丹利建议投资者避开香港大型银行股﹑公用事业股和发展商股，而香港股市的市盈率降至12倍“才能产生买进信号”。美林证券10月调查结果也显示，基金经理对香港市场的看涨程度减弱，计划在未来数月内增持港股的基金经理数量明显减少。

　　拨云见日指日可待

　　经过此轮跌势后，港股市场最终见底反弹可能已经为时不远。香港股市的整体表现将最终得到重磅股的强劲支撑。香港市值最大的蓝筹股汇丰控股目前的市盈率仅有14.2倍左右，处于多年来的低点。由于在33只蓝筹股之中，汇丰控股占据了逾三成的市值比重，因此若其市盈率回归至17-18倍的正常水平，恒生指数将可因此升至16000点之上。由此来看，港股市场的中长期前景仍将是非常乐观的。

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　　台湾股市跌至半年低点

　　10月19日，台湾加权指数收市报5694点，跌137点或2.34%，指数一度跌至5692点的6个月低位，下跌主要因英特尔营收预测令人失望。台币兑美元走软，拖累电子股走势。台积电收跌1.88%，报49.55台币；联电重挫4.03%，报19.05台币，从而使得台湾电子类指数挫跌2.77%。

　　韩国股市重挫2.87%

　　韩国股市周三创下近6个月来最大单日跌幅，因美国通胀隐忧引爆外资拋售出口及科技股，导致现代汽车大跌3.01%，至7.42万韩元；三星电子挫跌2.65%，至55万韩元。当日，汉城综合股价指数收低2.79%至1153.13点，为4月14日挫跌2.87%以来的最大单日跌幅。

　　日经指数损失222.75点

　　日本股市也没能逃脱大跌的厄运，日经指数周三下跌1.67%。

丰田汽车等出口类股受创下跌，Advantest等科技股则受英特尔拖累下滑。易受科技股影响的日经指数因而连续第6个交易日收低，跌至9月16日以来最低收盘价。日经指数收盘下挫222.75点至13129.49，为5月以来最大的下跌。