中银国际料永亨盈利稳定增长 目标价62.7元

　　中银国际发表研究报告指出，得益於中国内地及澳门业务的进一步拓展，预期永亨银行(资讯 行情 论坛)将继续保持良好的贷款增长；该行认为，在香港、澳门和中国内地经营发展策略的指引下，永亨银行在今后3年将会继续保持稳健的盈利增长。

　　中银国际认为，永亨已经通过对浙江第一银行的收购向市场证明其有能力提高股东回报(净资产收益率从原来的13%左右提高到16%以上)，因此，市场应该对永亨银行今后进行 的收购活动更加充满信心。

　　该行预计今后几年永亨银行的净资产收益率将达到16%以上，使其成为中型银行股中最具盈利能力的企业；该股06年市盈率为11.1倍，估值并不昂贵，故维持“优於大市”评级，目标价62.7元。

　　另外，永亨管理层表示，浙江第一银行的收购於05年将为公司带来约8,000万元的成本削减，执行新会计准则将使公司减少4,000万元的商誉摊销，其他节约的费用包括折旧成本下降(约2,500-3,000万元)、租费降低(约500-1,000万元)以及员工成本减少。