大摩调高华润电力目标价至6元 增持评级 | |
---|---|
http://finance.sina.com.cn 2005年09月26日 11:18 财华社 | |
华润电力(资讯 行情 论坛)公布,以合计24.096亿元代价,出售华能国电(0902-HK)母公司华能开发10%权益予华能集团香港和中银投资,出售事项将为公司带来约11.18亿元收益净额,有关款项将作为集团的营运资金,并於适当投资发电厂项目。 摩根士丹利指出,出售价格相等於其帐面值的1.87倍,及转其04年第三季买入价10亿元高出141%,大摩将华润电力的目标价由5.8元调高至6元。 大摩指出,华润电力出售华能开发股权后,其资本负债率会由42.6%降至35.1%,强化华润电力的资产负债比状况,以支持其06-07年收购带动增长策略;大摩并相信,华润电力会将出售所得资金用作06年向母公司的潜在收购之用。 撇除向母公司的潜在收购,大摩估计华润电力05-07年的收入对股息累计增长为27%,目前25%的派息比率预计会增长至行业平均的40-50%,该股目前股价较同业05年市盈率6.9倍及06年9.3倍出现折让。 大摩目前给予华润电力增持评级。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |