大摩料中银下半年少赚17% 目标价12.3元

　　中银香港(资讯 行情 论坛)(2388-HK)今年至今股价表现与大市同步，为银行股中表现最佳，摩根士丹利发表研究报告指出，这反映了中银香港经营表现改善，信贷及地产市场上升周期推动盈利。

　　大摩表示，中银香港的中小企及消费贷款息差上升，但非利息收入远较同业为低，故相信改善速度仅属温和。

　　大摩预期中银香港今年下半年每股盈利下跌17%，明年全年则下跌19%，这由於回拨减少，加上物业市场降温，减少了投资物业重估对盈利的页献；大摩指出， 中银香港今年上半年40%盈利与信贷及地产市场有关；以目前06年预测市盈率16倍计算，大摩维持其“减持”评级，目标价12.3元。