投行看好中移动中期业绩 美林维持买进级

　　杨勣 每日经济新闻

　　蓝筹股市值排名第二的中移动(资讯 行情 论坛)(0941.HK)，今日将公布上半年业绩，业界普遍认为，受益于客户及数据业务的增长，加上去年下半年收购内地10省网络带来的盈利贡献，预计中期纯利将至少增长两成。

　　美林证券预计，公司上半年营业额为1117亿元，EBITDA(税息、折旧及摊销前经营利润)利润率为55.1%，纯利237.73亿元，增长26.3%。

　　瑞士一波认为，受益于新增用户强劲增长，而租赁费及接驳成本下跌，预计中移动上半年营业额为1126.9亿元，较去年下半年增长6%。

　　大行普遍预期，中移动ARPU(每月每户平均收入)会持续下跌，瑞士一波预计公司上半年ARPU将跌至88.5元，2004年备考ARPU为93元；而高盛及金英均预测公司ARPU会跌至88元。

　　虽然大行多数看好中移动，但给出的投资建议却有分歧。

　　花期美邦指出，由于股息收益率缺乏吸引力，维持“出售”评级，目标价22港元；中银国际认为中移动估值不具有吸引力，给予其“弱于大市”的评级。

　　美林认为中移动的基本面良好，维持该股的“买进”评级。

　　而高盛将中移动2006年、2007年纯利预测，分别调升6%、24%。维持2005年盈利预测不变，估计达470亿元，同比增长12%，并认为中移动是未来六个月内地电讯股的首选。昨日，中移动随大盘回落，下跌0.311%，报收32.1港元。

　　

部分机构对中移动业绩预测