恒指强势整理 大摩预计明年有望到16700点

　　周兴政 西南证券

　　昨日，港股再度微幅调整，恒指收至15111.54点，跌幅仅0.05%。

　　市值最大的两只蓝筹股汇丰控股(0005.HK)和中移动(0941.HK)双双反弹，抵消了中海油(0883.HK)大跌的影响。昨日，中海油跌3.604%，报5.35港元，拖累恒指跌26点。

　　另一重磅石油股中石油(0857.HK)再跌1.429%，报6.9港元，拖累H股指数下跌近20点。H股因此跑输大盘，但由于航运股反弹，H股指数企稳于5300点整数关之上，仅下跌0.365%，至5303.77点。

　　大摩预计恒指明年16700点

　　近日摩根士丹利称，由于香港经济增长强劲，预计恒指明年9月前可触及16700点，较目前仍有约10%的涨幅。这一预测结果不无道理，就汇控而言，如果其股价回到相对合理价位，恒指突破上述目标位便无任何问题。

　　但大摩表示，今年下半年将有超过80亿美元的新股在香港上市，届时恒指可能会回落至14500点后再展开升势。

　　大摩建议“增持”长江实业(0001.HK)、和记黄埔(0013.HK)及思捷环球(0330.HK)、利丰(0494.HK)等。

　　H股公司盈利增长放缓

　　尽管大势环境较好，但H股却不容乐观，除了中石油可能出现的持续调整外，国企股业绩增幅可能放缓，也给H股带来结构性影响。

　　美林证券近日将其对H股今年每股盈利增长预测，由先前估计的9.6%，调升至17.7%。

　　不过，即使按调高后的预测数字17.7%计算，H股今年的盈利增长与最近两年相比也明显逊色。

　　H股面临的不确定因素还在于，未来含有H股的A股公司在股改中，H股股东能否得到合理补偿的问题。

　　在对含有H股的A股公司进行股改的过程中，若H股股东未能得到合理补偿，将是一种结构性的利空因素。

　　摩根大通“割肉”减持彩虹

　　近日，摩根大通对H股彩虹电子(0438.HK)进行“割肉”减持。

　　香港联交所最新资料显示，在最近半个月左右的时间内，摩根大通数次减持彩虹电子，减持价位在0.35-0.39港元之间，涉及股份逾1000万股。

　　减持后，摩根大通的持股比例也降至4.95%。按照香港联交所的相关条例，股东持股量在5%以下时，无需对股份增减信息作出披露。

　　因此，摩根大通极有可能在未来一段时间内悄悄的减持其所持有的彩虹电子剩余股权。

　　此番减持，摩根大通的亏损极为严重。联交所资料显示，早在2004年12月20日，摩根大通在彩虹电子上市当日开始介入该股，其后虽经数次仓位调整，平均持股成本也在1.4港元之上。

　　若摩根大通在数日内对彩虹电子悉数减持，其投资亏损将在3500万港元以上。

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