内地房企再掀赴港IPO热潮

　　证券时报记者钟恬

　　今年以来，继碧桂园(2007.HK)和合景泰富 (1813.HK)两家内地房地产公司成功在香港上市后，内地房地产公司赴香港融资的热情正不断高涨。据来自香港证券市场的消息显示，目前至少有5家内地房产股正准备排队赴港IPO，包括已计划9月份招股的奥园集团、潘石屹旗下的SOHO、中远房地产、恒大地产及方圆地产等。

　　争相启动香港IPO攻略

　　受碧桂园成功在香港IPO集资过百亿的“财富效应”鼓舞，内地房地产企业正迅速作出回应。

　　有市场消息透露，今年4月向联交所递交上市申请的奥园集团，预计最快可于9月到香港上市，集资4亿美元(约31.2亿港元)。据悉，曾计划在国内借壳上市却最终抱憾的奥园集团，已聘请瑞信及摩根士丹利安排上市事宜。

　　奥园集团成立于1997年，在广东省开发了约12个地产项目，多数以奥林匹克花园命名。其保荐人之一的瑞信在去年8月曾与奥园签署合作协议，投入1.3亿美元(约10.1亿港元)，成为奥园集团的策略投资者，在其支持下，奥园集团一举拿下广州新发展区域南沙的数块商业用地。此外，美国的国泰财富基金也是奥园的投资者。

　　另一广州房产

开发商方圆地产，已委任摩根大通为保荐人，预期明年初在香港上市，集资金额约23.4亿港元至39亿港元。资料显示，方圆地产成立于1997年，主要在广州地区发展，并延伸至珠三角地区，近年来也有计划拓展长三角市场，目前公司土地储备达600万平方米。

　　今年1月，恒大地产正式获得了美林、德意志银行、淡马锡数亿美元的战略投资，赴港攻略已进入最后筹备阶段。今年第一季度，恒大已于内地多个城市拿下约18幅地块，目前已进入全国10余个城市，土地储备超过千万平方米。

　　潘石屹旗下的SOHO中国，前几年意图到香港上市无进展，今年又计划卷土重来，计划在香港集资40亿元，项目的投行包括汇丰、高盛等。

　　而由中远持股44%的中远

房地产，在摩根士丹利、高盛及美林的“保驾护航”之下，计划集资约30亿至40亿港元。

　　“今年底前来港上市的内地房产股，集资额将超过19亿美元(约148.2亿港元)。”一位业界人士称。

　　地产新股表现抢眼

　　而已于今年在香港上市的碧桂园和合景泰富表现强劲，股价屡创新高。

　　碧桂园昨日公布自7月中新购入4幅地皮，分别位于广东州韶关、天津塘沽区、安徽池州及内蒙古兴安盟，总值10.9亿元人民币，地皮建设总楼面面积达835万平方米，每平方米地价约为131元，使该公司总土储增加至4500万平方米，公司因而被中银国际称为“内地最为进取的房产商”。

　　中银国际认为，碧桂园由于持有大量净现金，会加快吸纳土储，并给予目标价15.4港元不变，有关目标价已反映一年内公司可将土储增至8600万平方米的预期，而这一目标可能比预期的更早达到，因此维持其碧桂园“优于大市”的投资评级。

　　不过经过半个月股价急升之后，工商东亚指出，目前碧桂园的估值仍偏高，股价较每股资产净值的4至5港元，有超过一倍的溢价，因此相信集团收购四省市地皮消息难以推高股价，反而有机会下试此前9.6港元的低位。

　　合景泰富则于近日宣布斥资36亿元人民币，购入成都3幅土地，分别作商住用途，楼面总面积为49.73万平方米，也刺激其股价于上周急升。

　　汇盈证券董事谢明光认为，内地经济增长强劲，通胀持续，加上

人民币升值，因此地产股前景仍然看好。而此前投得地皮的发展商，其土地储备增加，对未来盈利表现更有正面影响。

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