香港证监会主席谈两地金融合作

　　为迎接香港回归祖国十周年，《财经》特别策划封面报道“香港新舞步”，从汇率、银行、投行、CEPA、、股市、楼市、证券监管、政府角色等多角度，全方位透视香港回归祖国十年来，经济和金融发展的脉络和趋势

　　香港证监会主席方正认为，中国这么大，有两个金融中心，有两个主要的股票市场，没有什么不可。两个股票交易所各有各的特色，决定了哪一类的股票、哪一类的企业去哪个市场。两地市场未来是要打通起来，但还要有一段时间。“我们也是在一步一步看怎么打通”

　　回归十年，香港恒生指数从十年前的高点再回新的历史高点，圆满轮回。然而，面对纽约、伦敦、新加坡、上海等金融中心的竞逐，香港的未来五年或十年又将如何坚守它的位置？就此，近日，香港证监会主席方正接受《财经》杂志专访，畅谈香港金融业发展及香港与内地金融合作等问题，专访内容刊载于6月25日出版的最新一期《财经》杂志上。

　　方正在专访中表示，香港金融好不好，不是股票市场高低的问题。要做世界金融中心，包括很多层面的要求。比如在资产管理方面，香港做得相当好，驻港基金公司所管理的基金总额有4.5万亿港元。这推动了很多其他行业的发展。上海证券交易所的交易额去年超过了香港，但香港也不应太过担心，因为上海和深圳代表全国，而香港只是一个比较小的地域。很多外国人都问，上海将来开放了，会不会取代香港？这是个永远的问题。

　　“中国这么大，我觉得有两个金融中心，有两个主要的股票市场，没有什么不可。两个股票交易所各有各的特色，决定了哪一类的股票、哪一类的企业去哪个市场。两地市场未来是要打通起来，但还要有一段时间。我们也是在一步一步看怎么打通。”方正说。

　　针对近来市场上的一种说法，认为内地监管部门提高了当地企业赴港上市的门槛，并引导其在内地上市，香港是否因此面临上市资源枯竭的问题，方正透露，两地证监会常常沟通。内地的解释是，政策方面没什么特别的改变。可能由于市场的变化，会使一部分股票不到香港上市。如果内地企业融资需要的不是外汇而是人民币，那么它会认为在A股上市就可以了。那里的P/E也比香港高。

　　另外就是国企，以前上海市场规模较小，中石油、中国人寿这些大股票融资额巨大，便都到香港发行，一部分还去了美国。现在，中国证监会的解释是，国内资金这么多，那些优质公司很希望有机会“回归”，让内地居民有机会购买他们自己企业的股票。这也是合情合理的。

　　但因为这两个情况，有些香港人觉得灰心了，不知道五年、十年后，香港的金融中心地位还会不会存在了？对此，他的看法是“不会”，他认为，香港作为一个金融中心，起步得快，机制成熟，法规、公司管治、银行系统的配合，基金经理、分析研究员等金融专才的集中，中西融合，资讯快捷、资金自由……“这些我们都很有信心”，“在‘一国两制’下，香港的优势不是一天两天。上海要追，也要一步步追。而香港也要优化自己的系统。”

　　谈及上海、深圳和香港三地交易所有无可能合并的问题，方正认为，“有，现在办不到，原因是内地还有外汇管制，A股、H股还没有打通。交易所也在等，可能有一天我们是要合并的。如果上海全开放了，将来怎么定位？可能就是合并了，我们就是一家人了，不要什么竞争了，他做什么，我做什么，大家都商量好了。可能这是一个方案。话说回来，这不是我们监管机构应该苦恼的事，交易所之间要收购兼并是交易所的事，他们是上市公司，要为股东谋利益。”

　　对方正的专访是6月25日出版的《财经》杂志封面文章“香港新舞步”的重要一部分。为迎接香港回归祖国十周年，《财经》特别策划了一组专题报道，从

汇率、银行、投行、CEPA、、股市、楼市、证券监管、政府角色等多角度，全方位地透视了香港回归祖国十年来，经济和金融发展的脉络和趋势，并指出，背靠祖国，回归十年之际，香港更要做回自己。无论未来的日程表上有没有更多的“北水南调”之举，自由市场经济及支撑这一经济体的市场制度基础，是香港真正的活力之源。-

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