摩根士丹利发表报告称，舜宇光学科技（02382）去年12月付运量大致符合该行预测，并减低了市场的预期。而手机镜头模组（CCM）及车载镜头的付运量增长也大致符合集团的指引，手机镜头的付运量增长则超出指引。大摩维持舜宇光学“增持”评级，目标价145元。
该行表示，舜宇在2018年1月及2月的付运可能仍然疲弱，因中国智能手机市场正消化库存，在高基数的情况下，手机镜头及模组在1月及2月的付运量可能仅取得同比持平。另一方面，行业会否因内地OEM制造商推出新旗舰型号而在第一季末开始补货，仍是需注视的关键，但该行倾向相信目前的调整属季节性。
从正面而言，大摩认为集团在模组方面有限的付运量增长，部分是由于双镜头的组合更高，相信在2017年第四季双镜头贡献30%以上的付运量，而毛利率则保持在约17%至18%的水平，因集团的竞争对手没法提升至高端双镜头模组。
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责任编辑：李双双
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