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德银：对中资航空股审慎乐观 荐“买入”东航（00670）
德银发表报告表示，本月初至今，内地航空股股价平均反弹19%，同期国企指累升4%，因此发现投资者对内地航空股兴趣增加。尽管板块第三季业绩惊喜欠缺，10月份客运收益公里数（RPK）仍见正常增长水平，该行相信股价反弹原因如下，民航局推新政策禁止部分挤拥机场增加航班班次，预计今年底或明年初实施，市场认为新政有望令机票价格提高。此外，市场认为航空股在国企改革范畴内，包括出售表现未符理想的业务及推行混合所有制。
然而，该行对中资航空股看法未如市场般乐观，德银认同民航局新政策对提升本土航空公司票价有正面作用，但相信收益率改善空间有限，因航空公司可以利用较大的飞机载客，抵销不能增加班次的限制。而国企改革方面，近期并无太多新进展。
该行维持对内地航空股审慎乐观看法，首选春秋航空及中国东方航空（00670），给予评级“买入”。
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责任编辑：李双双
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