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摩根士丹利发表报告,上调中国旺旺(00151)目标价,由5元升至6元,以反映现金流情况改善的预测,同时维持“与大市同步”评级,同时下调今明两年纯利预测7.4%及1.2%,但上调2019年纯利预测2.3%。

报告称中国旺旺的核心产品2017年第二及第三季度连续取得正增长,实质需求稳定。纵使因奶粉价格及包装成本上升,令首九个月毛利率收缩大于预期,但管理层预期未来成本上压力会减弱,并以提升产品档次抵销影响。

该行表示,管理层改善资产回报及经营效率,预期未来将有相对稳定的经营成本支出比率及提升经营现金流。

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