美银美林：升高鑫零售(06808)目标价至9.1元 评级“买入”

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美银美林发表研究报告称，阿里将成为高鑫零售(06808)第二大股东，认为是全渠道及新零售的一大发展，但根据过往经验，或需要一段时间才能发挥协同效应，该行预计高鑫的转型道路或会较崎岖不平，但长远而言，双方合作可带领高鑫加入阿里的生态系统，运用阿里的线上资源及知识加速现有业务转型，并拓展全渠道发展机遇。该行称相关机遇或可带来重估，重申“买入”评级，目标价由8.2元上调至9.1元。

该行表示，阿里旗下的淘宝中国以每股6.5元收购公司股权，作价较前收市价折让24%，并倾向于维持公司上市地位，美银美林认为，虽然折让幅度较大，但停牌前的三个月以来公司股价涨逾30%，而交易完成后阿里将可提名2名非独董、1名独董及主席，同时也有权委任大润发的主席、行政总裁及财务总监等。该行预期，未来在业务层面上高鑫可运用阿里的在线平台、商业模式及淘宝到家服务，并促进数据共享等。

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