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美银美林：升康师傅（00322）目标价至12.15元 维持“中性”评级
美银美林报告表示，上调康师傅（00322）2017至2019年盈利预测3%至6%，反映公司近期业务复苏走势超预期，目标价相应由11元升至12.15元，此相当于预测2018年市盈率26倍。该行称，康师傅将于本月13日公布第三季业绩，预计业绩稳健并为市场预期之内，因其股价已自7月升逾30%，现价为2018年市盈率预测29倍。
虽然该行发现集团有不少自救方法，及其长远利润有望改善，但其销售增长能否持续仍存挑战，部分因为消费者需求改变，及集团饮料产品创新进程较慢，重申对康师傅“中性”的投资评级。
该行估计，康师傅饮料业务销售增长同比达10%，主因天气利好销情。第二季方便面业务表现受到销售团队架构重组造成负面影响，预计第三季可恢复低单位数增长。该行预期，康师傅第三季税后利润增长逾20%，因经营杠杆化及一般行政开支控制得宜，可抵销成本上升，导致EBIT及净利润率扩张。
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责任编辑：李双双
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