大摩升万科目标价至21.5元 评级与大市同步

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　　大摩升万科（02202.HK）目标价至21.5元 评级‘与大市同步’

　　摩根士丹利在报告中提到，万科企业（02202.HK） -0.200 （-0.864%） 沽空 $2.53百万； 比率 0.891% 上半年纯利按年增长37%，主要是由於毛利率改善，毛利率由去年同期的17.9%升至25.3%。公司预料其今年毛利率介乎23%至24%，而该行则料全年纯利增长30%。

　　大摩另指出，公司上半年合同销售按年增长46%至2，770亿元人民币，预料全年合同销售将达到5，000亿元人民币，将万科目标价由原来的19.8元上调至21.5元。

　　该行维持万科H股评级为‘与大市同步’，A股评级则为‘减持’，不将其投资评级升至‘增持’的原因是今年上半年新动工仅按年持平，加上并购广东国际信托看似未能提供大量的可销售面积，因此认为2018年的增长趋势仍存在不确定性，建议万科需要加快新动工或土地并购活动，以实现2018年的可销售面积增长。（jc/t）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-08-29 16：25。）