德银表示,民生银行(01988)次季纯利同比升2.8%至139亿元人民币,较预期低5%。由于金融去杠杆,民生银行压力增加,整体业绩疲弱。该行称,维持其“持有”评级,目标价7.8元。

报告称,民生银行拨备前经营溢利同比下跌12%,因为净息差持续受压,以及非利息收入减少。由于去除影子银行资产及银行间债务,资产负债表按季缩减3%。质素指标显示进一步恶化迹象,逾期及特别关注类贷款上升。正面因素仅为资本基础及信用卡业务。


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