瑞信升安踏目标价至33.5元 评级跑赢大市

热点栏目

资金流向 千股千评 个股诊断 最新评级 模拟交易

客户端

　　瑞信升安踏（02020.HK）目标价至33.5元 评级‘跑赢大市’

　　瑞信发表报告指，安踏体育（02020.HK） 上半年收入按年升19.2%至73亿元人民币，纯利则按年升28.5%至15亿元人民币，较市场预期分别高2%及10%。收入增长主要是由FILA品牌及电商表现带动，两部分按年增长均逾50%。而受惠业务组合及经营效率改善，期内毛利率扩阔2.7个百分点亦是惊喜之一。

　　该行预期下半年增长动力可以持续，料销售保持强劲，毛利率可保持在上半年的水平。虽然公司有可能因为赞助中国奥委会而令营销开支增加，但安踏仍下调营销开支比率指引，成为另一个惊喜。该行认为第三季强劲的营运表现可成为公司短期催化剂。

　　瑞信将安踏2017及18年盈利预测分别上调2.2%及6.8%，以反映其强劲增长、毛利扩张及节省营销开支，将目标价由31元上调至33.5元，评级维持‘跑赢大市’。（el/u）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-08-16 12：25。）