野村：中移动降目标价至106元 维持买入评级

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　　野村发表研究报告，指中移动（00941.HK） 虽然受数据漫游费取消及竞争加剧影响，但因其数据业务使用量大幅膨胀而带来收益，故料盈利增长稳定，同时相信5G的建设费用可长远平均摊分，微降今年盈利预期1%，降目标价至106元，以反映5G的资本开支，维持“买入”评级，相信其可以维持4G的领导地位，并延续至5G。

　　该行指，相信5G为未来数十年的创新科技，但估计公司于初期投资上的额度不会过大，估计于2019-2023年的投资期内，相对2013-2017年4G投资期的资本开支，只会增10%，至2025年七年期间的资本开支或达到7，010亿元人民币，较4G五年间总资本支出4，470亿元人民币高57%。

　　该行又指，短期内，预期公司服务收入增长为5.3%，EBITDA利润率因竞争加剧降至40.5%，预期公司上半年纯利达620.56亿元人民币，按年增2.4%，惟全年而言，因取消数据漫游费或令第四季盈利受影响。