格隆汇19日讯，大和总研发表研究报告指，沽空机构浑水早前发表了17页针对敏华控股（01999.HK）的报告，该行认为只是旧话重提。市场对浑水完整版报告关注已久，但最终报告并无新论点，因此该行认为股价沽压已消除，重申“买入”评级，予目标价8.8港元。
浑水指敏华盈利优于同业，并不寻常。该行认为敏华盈利能力胜同业合理，因其标准化产品、规模效益及垂直整合模式。浑水又指敏华无否认澳门分公司对盈利的重要性。该行指澳门众所周知用作规划税务开支，即合法避税，做法与其他主要出口商如创科实业（00669）并无分别。但因应议题敏感，该行相信敏华难以公布所有细节。浑水指贸易网站磐聚网（Panjiva）数据为出口销售带来疑团。该行表示无法接触到第三方数据库，但认为用磐聚网美国入口数据与敏华整体出口数字比较，做法并不恰当。敏华现报7.03港元，跌2.63%。
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责任编辑：张海营
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