里昂研究报告指出，虽然将利标品牌（00787）2018至2019财年盈测大幅下调63%及31%，但相信股份已出现超卖，股价昨日（15日）大跌21%，同日恒指仅跌1%，在股价大幅调整后，其估值更见吸引，现价相当于2019财年预测市盈率仅8倍，远低于国际同业平均值15倍，给予“买入”评级，目标价看1.45元。
该行指出，集团未来三年收购及并购并非发展重点，预计资本开支会逐步减少，自由现金流将显著改善，预计2019财年自由现金流收益率达9%。
该行提到，集团计划未来数年内向ABG出售美国皮革制品Frye品牌余下的49%股权。此外，集团打算将于下一个3年计划（2021至2023财年）考虑发放股息。
该行表示，虽然集团童装业务下半财年核心经营令人失望，但相信2018财年上半年盈利会按半年好转，预计未来数月估值改善。
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责任编辑：李双双
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