德银：升香港中旅至买入评级 目标价2.7港元

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　　德银发表报告表示，将香港中旅（00308） 评级由“持有”升至“买入”，上调2017年盈测8.6%，目标价由2.55港元上调至2.7港元。该行称，虽然集团2016年业务增长令人失望，年内股价跌近30%，但认为已过度调整。集团现价为市账率0.8倍，低于历史平均值1个标准差。

　　该行续称，中旅作为国企，拥有不少具价值的资产，然而，对管理层缺乏奖励是部分项目亏损的原因之一，因此，认为向管理层授出购股权，有助激励管理层今年重整业务。

　　该行表示，集团并有意出售咸阳度假村及鸡公山，将可助提升派息比率至65%-80%，与2014-15年水平相似，该行因此上调集团2017年股息率预测。（双双）